这两天，万科A股一扫之前的阴霾迹象，连续涨停。15日，万科A涨停，成交78.55亿元，16日午间收盘，万科A上涨7.02%成交额57.16亿元，股价创历史新高，这都要从恒大入手万科谈起。
维系了一年多的宝能万科股权之争仿佛落下了帷幕，宝能坐稳了万科第一大股东的问题，王石并不甘心，竭尽所能地寻找资金，以图继续跟宝能斗争下去。当然，事情并没有王石想的那么容易，并且导致万科停牌半年时间后，股价暴跌，四天时间下跌了30%，直到一个人出现。
这个人就是许家印，中国恒大集团的创办人兼董事长。2016年8月4日，恒大透过附属公司在二级市场上买入约5.17亿股万科A股票，斥资约91.1亿元，占万科已发行总股本的4.68%。8月15日，恒大董事会再次发布公告，透过其附属公司在市场上进一步收购约2.36亿股万科A股，连同前收购，本公司于本公布日期共持有约7.53亿股万科A股，占万科已发行股本总额约6.82%，共耗资145.7亿元。
至此，万科的股权结构变更为：宝能系持股达25.4%；华润集团持股15.29%；安邦持股6.18%；代表万科事业合伙人持股的盈安合伙基金持股4.43%，万科管理层的金鹏、德赢1号两个资管计划共计持股6.2%；恒大持股6.82%;万科一季报显示，证金公司持股2.99%，H股占流通股的11.9%。
股价越涨，万科越小？
A股上扬，突破3100点大关，其中少不了房地产板块的功劳。万科A一路上涨，最高兴的当然是宝能系的姚老板，在万科A股价持续下跌的背景下，宝能买入万科的9个资管计划中有7个被套，恒大入资后，万科A迎来春天，股价开始走高，姚老板的7个资管计划不仅成功解套，而且还产生了一定的浮盈。
对于王石来说，在各方寻求资金不得的时候，恒大选择这个时候进入有点措手不及。目前，万科的股权之争几乎已经定局，恒大进入让各方资本增加股权的成本变高，宝能已经没有多余资本再次举牌，华润还在观望，恒大超越安邦成为万科第三大股东，也是王石和宝能都想拉拢的对象。
从资本方面来看，万科体量变大了，但是仔细想想万科的管理层就知道，他们的权利实际上受到挑战，没了王石和郁亮的万科，还是万科吗？
大股东强势入股，万科有退市风险？
按照规定，上市公司维系上市地位需要有一定的股权分散度，《证券法》规定如果公司的股权分布中，股本总额超过4亿元的上市公司社会公众持有的股份低于公司股份总数的10%，将不再具备上市条件，可以强制退市。10%比例应该是流通的股票占公司股本总额的比例。
深交所对之作了限制性规定，《深圳证券交易所股票上市规则》显示，社会公众是指除以下股东之外的上市公司其他股东：持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人，上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员，上市公司董事、监事、高级管理人员直接或者间接控制的法人或者其他组织。
将持股10%以上的股东和具有关联关系的股东的持股数排除在外，因此致使「公众股」的数量减少，从这个角度上讲，万科确有被强制退市的风险。当前万科A实际流通股不足22.61%，万科A只有不到13%的空间，如果有大股东增持股份的话，万科就会很危险。
不过，这一说法很快得到监管人士否认，表示这是对「社会公众」的误读。从交易所对「社会公众」界定来看，恒大、安邦因为持股比例没有超过10%，应该被视为社会公众持股，证金公司持股应该属于社会公众范畴。目前万科A股的社会公众持股最多还有38.6%，远未达到A股退市红线。
为什么都在入股万科？
关于为什么多家企业入股万科，市场上猜测不断，一说为了争夺万科控制权，王石拉动了一批资金进入，另一说为了利益，万科经营情况很好，股市表现也不差，买到就是赚到，不过万科独立董事华生发表了另一番说法。
华生16日发布微博称：「我说过万科在恒大举牌后已转为喜剧闹剧。恒大救了太多人的场，而拯救者是不受指责的。资本大佬竞相抢入，当然不是为管理团队，也不是为越来越高的估值，更不是为帮散户，而是为了万科这个可再融几千亿资金的平台。大佬们醉翁之意不在酒，羊如何与狼共舞虎口夺食并在潮退前逃亡，需要智慧，更需要运气。」
高顿研究院副主任冯伟章表示，前有央行刚刚公布7月金融数据，房地产表现大好，后有恒大继续入股万科，虽然带动了股票表现，但是这点小钱应该不值得多家大企业斗来斗去的，华生的说法似乎更接近本质。目前中国市场利率低但是投资消费都不足，钱都在房地产里，万科这个平台未来能够融资多少，恐怕不是小数，这才是资本竞相追逐的东西。
当然，如果万科真的混到退市的地步，也要经历一个过程，而股市的表现明显的倾向于房地产板块，中国第一第二的房地产开发商万科和恒大，也因为股权斗争交织在一起，不过，M2增速（印钱速度）是GDP增速（创造财富的速度）的1.52倍，如果M2增速继续走低，很可能导致利率升高，楼市风险突出。
