致赊账消失的最重要原因，是人们经济水平的上升。
不知道你有没有注意过，在中国古代社会生活中，赊账消费是一个非常普遍的现象。典型的情况就是，在饭店、粮店、酒坊、杂货铺消费完以后，客人常常当场不给钱，挂个账就走。等攒的钱多了，或者到一个特定的日子，再统一结账。在许多古典文学作品中，我们都能看到这样的现象。
但是今天，这个现象几乎绝迹，人们极少在日常消费中赊账。简单的一个社会变迁，背后的道理复杂而深刻。
一个原因来自于支付手段的进步。在中国古代，货币往往是银两、铜钱并用。这两种货币各有各的问题：一个难以切割，把银子砍成几块、正好要达到一定重量来付一笔钱，是非常费力的事情；一个太重不好携带，一贯铜钱是1000枚，假设每个铜钱3克重，那么带个三贯铜钱快20斤。
因此在古代，把小账攒起来，一起付个大帐，不但对客户省事，对店家也方便。到了现代，随着货币防伪技术的进步、国家打击假币逐步得力，甚至到了最近几年移动支付的流行，分割货币变成非常简单的事情。因此，赊账带来的结算优势也就不复存在。
另一个导致赊账消失的因素，则在于社会聚落的扩大，以及人口流动性的加强。
在古代社会中，一个社会聚落（一个村或者一个镇）往往人口不多，少则几百，多也常常不过几万。在这种情况下，居民之间彼此熟识、知根知底，也就敢于接受赊账。但是，现代社会动辄几百上千万人居住在一起，店家根本无法判断赊账的人究竟是谁、住在何处、从事何种职业、经济状况如何。由此，赊账也就慢慢消失了。
同时，古代社会的人口的迁徙也相对较少，人们从事的职业多为农民，或者附着在本地的一些职业，比如官吏、工匠等等很难有所迁徙。由此，店家也就不太担心接受了赊账以后，到头来却找不到人。在现代社会中，人口流动性大增，如果店家接受赊账，就很可能面临挂了账就再也找不到人的问题。
人口的流动性上升，另一个方面，也导致人们的消费范围扩大化。在过去，人们大多只在步行可及的小范围内活动，因此今天消费、明天还钱，并不会显著增加他们的交通成本。
但是随着交通工具的发达，现代人开始过上了到处奔波的生活，这导致他们在远离居所的地方消费的概率，比以前要大得多。如果你在离家50分钟车程、不常去的地方买了点东西，过几天还要去还钱，这无疑是一笔很不划算的买卖。因此，也就很少有人愿意这么做了。
笔者认为，导致赊账消失的最重要的原因，则来自于人们经济水平的上升。
在古代，由于大家都没有什么钱，因而允许客户赊账消费、将来有钱再还，就成为商家竞争的一个优势。尽管会因此遭遇一些坏账、或者资金推迟收回，但是如果一个商家不允许客人赊账而另一个商家允许，那么后者无疑在贫穷的社会中，会占据强大的竞争优势。
但是，在现代社会，由于人们普遍有钱了不少（至少对于日常生活用品消费来说），因此能够赊账与否，对客人来说并不算什么重要的事情，但却会大量增加商家的风险。由此，赊账这一社会行为，也就因此消失了。
实际上，在现代社会，虽然个人消费行为中，个人和商家之间的赊账行为基本消失了（信用卡分期付款这种金融机构提供的融资服务不算），但是在企业之间的商业行为中，赊账行为，也就是先收货后付款的行为，却仍然大行其道。会计科目中甚至专门为此设了一条：“应收账款”。
一方面，不同于个人客户，同行业中的企业客户往往熟识，知根知底，也就不太担心欠了钱不还、或者欠了钱找不到人；另一方面，与个人客户消费行为不同，企业客户的买卖，往往占用大量的资金。这样，允许客户欠款的企业，也就相对不允许的企业，有了自己的竞争优势。这种竞争优势，与几百年前街头巷尾的酒肆小店，在允许客户赊账中获得的竞争优势，同出一辙。
由此，我们就能理解，因为技术的改变、社会的变化、经济水平的提升，赊账这一古老的传统，为什么会在现代社会生活中消失、却又在现代的企业行为中仍然存在。你看，理解一个社会现象，竟需要思考这么多的方方面面。那么，我们在思考投资中遇到的基本面问题时，是不是也需要多一些思考、少一些莽撞呢？
（作者系信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监陈嘉禾）
