监管揭牛散操纵手法 涨停板敢死队盈利模式面临覆灭

导读：

6月30日晚间，证监会公布对牛散徐留胜的行政处罚决定书，该处罚决定书详细揭秘，所谓“牛散”徐留胜用连续交易、大额封涨停、拉抬股价的方式，操纵36只股票，该行为已属于操纵证券市场范畴，因此，证监会对其处以了1.1亿元的罚没款。这36家上市公司主要位于深圳市。

来源：金融界网站，作者陈溢波

　　这并非是监管层对这种“涨停板”赚钱方式的首次关注。有市场人士认为，上述赚钱模式或将成为历史，要换种玩法了，但也有观点认为，并不能说这种模式就要消失，当前市场也还都是这么做的。

　　“牛散”操纵手法

　　徐留胜，江苏人，一位被称作是在潜移默化中，能给身边人带来“导师级”智慧和帮助的“投资牛人”。

　　然而，这位“投资牛人”在2017年6月30日晚间，被证监会的一份行政处罚公告拉下了投资的神坛。

　　当晚，证监会在这份处罚公告中，指出了徐留胜利用自身在资金量上的优势，采用连续交易、大额封涨停等手法操纵“天瑞仪器”等33只股票，采用连续交易、拉抬股价等手法操纵“四维图新”等4只股票。

　　其中，从2015年1月1日至11月30日，“徐留胜”账户通过连续交易、大额封涨停等手法，在24个交易日，对“天瑞仪器”、“科士达”等33只股票，进行了36次交易。

　　在这36次交易中，“徐留胜”账户涨停价买入委托量占期间市场全部买入委托量之比均超过50%，最低为50.66%，最高为96.22%，平均为72.11%；“徐留胜”账户买入成交量占期间市场买成交量之比均超过50%，最低为61.62%，最高为100%，平均为93.45%；“徐留胜”账户涨停价封单占市场涨停价封单（收盘时刻）之比均超过50%，最低为51.73%，最高为98.83%，平均为78.07%。

　　并且在36次大额申报封涨停后，“徐留胜”账户于次日即进行了卖出交易。徐留胜在这些股票中有赔有赚，但更多的还是获益，其中，在上述通过封涨停等手法操作的33只股票中，只有10只出现亏损。

　　此外，证监会称徐留胜还存在拉抬股价的行为，在2015年8月13日、10月16日、10月26日尾市阶段，其连续大额买入“四维图新”“二三四五”和“台海核电”等3只股票。

　　徐留胜本人账户申买量占期间市场申买量之比均超过50%，最低为60.30%，最高为74.87%，平均为67.96%。买入成交量占期间市场买入成交量之比均超过50%，最低为62.73%，最高为82.48%，平均为73.89%。

　　每一笔委托价格较其前一笔成交价提高幅度的平均值最低为0.24%、最高为0.83%、平均为0.51%。除交易“台海核电”的1笔申报档位为第2档，其余委托均为第1档。

　　涉案股票T日收盘价较操纵时段前一笔成交价上涨幅度最小为3.22%，最大为5.29%，平均为4.27%；T＋1日开盘价较操纵时段前一笔成交价上涨幅度最小为0.26%，最大为4.28%，平均为3.03%。

　　在扣除交易税费后，徐留胜被指操纵“四维图新”亏损244，773.74元，操纵“二三四五”盈利4，252，014.36元，操纵“台海核电”亏损1，920，474.50元。

　　证监会还指出，2015年1月19日，徐留胜连续6笔大量买入“精艺股份”850，000股，成交499，500股，成交金额4，978，489.16元，其申买量占市场同期申买量，成交量占市场同期成交量的比例均高于60%。每笔委托价格较委托前成交价格平均提高0.87%。

　　并且明确指出，徐留胜操作后，该股上涨了5.32%。徐留胜本人账户申买量占同期市场申买量的比例为62.29%，成交量占市场成交量的比例为67.88%，买入撤单量占市场撤单量的比例为60.41%，买入撤单量占其自身申买量的41.24%；账户每笔委托量占申买前买五总量之比平均为80.89%，占委托前卖五总量之比平均为590.02%；账户每笔委托价格较委托前成交价格平均提高0.87%，较委托前买一档委托价格平均提高0.92%，较委托前卖一档委托价格平均提高0.80%，每笔委托档位均为第1档。

　　2015年1月19日的10点16分42秒，徐留胜以涨停价10.15元申报卖出“精艺股份”299，091股，成交299，091股，卖出金额为3，035，773.65元，盈利146，743.02元（扣除交易税费）。

　　证监会据此认为徐留胜违反了相关法律规定，决定没收其违法所得37，017，025.78元，并处以74，034，051.56元的罚款。

　　上述徐留胜被称操纵的全部36只股票，根据证监会新版大类行业标准，主要分属软件和信息技术服务业，计算机、通信和其他电子设备制造业，电气机械和器材制造业，有色金属冶炼和压延加工业，专用设备制造业和医药制造业等。

　　从地域上看，这36家上市公司主要分布在广东省和北京市，具体到城市上，则主要分布在深圳市、北京市、上海市。

　　牛散的根据地

　　市场有传言称华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部，正是牛散徐留胜所在的营业部。但是，根据每日经济新闻的报道，由于“生态环境恶化”，徐留胜“基本不玩了”。

　　从“散户无忧”网上可以看到，“徐留胜”曾有159次出现在股东名单中（查看文末图片）。截至2017年一季度，其还出现在A股上市公司九安医疗的前十大流通股东之列。

　　根据同花顺龙虎榜信息，近一个月，华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部作为一线游资，在所有上榜的营业部中的资金实力最为强大，其单日最高金额为1.4亿元，单日最高买入金额为4726.39万元，累计买入金额为2.85亿元，累计参与金额为7.15亿元，单日最高操作5只股票。

　　2017年6月30日，其操作的登上龙虎榜的股票，为杰恩设计、永悦科技、易德龙、我乐家居。其中，易德龙、我乐家居封涨停，当日，其在这两只股票上的操作相反，买入1851.21万元易德龙股票，卖出1294.67万元我乐家居股票。

　　通过近段时间的公开盘后交易信息可以看到，6月13日和14日，该营业部均在弘信电子上买入一千多万元，但在16日即大笔卖出；6月26日买入800多万元永悦科技股票，27日即卖出；29日买入1200多万元杰恩设计股票，30日即卖出1300多万元，29日杰恩设计封涨停。

　　而6月份的最后一个星期，除了新股，有敢死队上榜的个股为必创科技，27日，必创科技封涨停，当天其买入席位有敢死队华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部上榜，其在这天买入必创科技34.22万元。

　　那些传奇破灭的“牛散”

　　证监会官网显示，2017年上半年以来，其对多起操纵证券市场的行为，予以了行政处罚，如：盛巍、马永威、曹勇等操纵市场案。

　　2017年5月31日，证监会发文对马永威、曹勇作出处罚。证监会称马永威、曹勇利用38个账户交易“福达股份”。这两人在2016年7月，利用资金优势，用该38个账户连续买卖福达股份，并且在涨停板大量申报买单维持涨停价格、虚假撤回卖单、虚假申报买单，在实际控制的账户之间进行交易。

　　根据相关法规，这两人被认为操纵证券市场，证监会因此没收马永威、曹勇违法所得22，888，498.40元；并对马永威处以45，776，996.8元罚款，对曹勇处以22，888，498.40元罚款。

　　2017年4月5日，证监会发文对王耀沃利用资金优势，通过6个账户，分别连续交易“双林股份”“海立美达”“温州宏丰”“西仪股份”“裕兴股份”5只股票，推高股价直至涨停，且以涨停价大笔申报买入维持涨停，次一交易日通过连续申报、大笔申报、高价申报和撤销申报等手段操纵开盘价，随后反向卖出，合计获利12，492，081.22元的行为作出了行政处罚，认为其操纵证券市场，没收了王耀沃的违法所得12，492，081.22元，并处以24，984，162.44元罚款。

　　2017年1月9日，证监会发文对盛巍作出了没收违法所得510，854.14元，并处以1，532，562.42元罚款的决定。

　　证监会称，2015年9月9日，盛巍在英威腾股价处于涨停，市场及其本人账户已有大量未成交买单、买入申报明显无法大量成交的情况下，仍以涨停价大量申报买入，涨停价位买入委托量急剧放量，将该股股价锁定在涨停价位意图明显，使该股始终维持涨停价位至当日收盘，为下一个交易日卖出牟利创造条件。

　　2015年9月10日、11日，盛巍通过大量频繁申报买入和撤单的方式，拉抬、维持股价，造成该股成交活跃，买盘众多的假象，意图影响投资者对该股票的供求和价格走势判断，诱导其他投资者跟风买入，本人账户则反向将前一交易日买入的英威腾股票全部卖出。其诱导他人实施操纵行为的特征明显。

　　涨停板敢死队盈利模式或将成为历史

　　“涨停板敢死队”的说法，据悉最早起于2003年《中国证券报》对银河证券宁波解放南路营业部的一篇相关报道。

　　根据《中国证券报》的报道，这个词一般指称那些“敢于在涨停板上‘接筹’，随后继续拉出‘连板’行情，当散户蜂拥而入时却高位换手离场的野蛮游资”。

　　随着曾经的“私募一哥”徐翔的退场，以及证监会近年来对这种“涨停板敢死队”的严格监管，还包括近期证监会向广大投资者揭示“涨停板”陷阱，种种迹象均在表明“涨停板敢死队”的赚钱模式或已不再可行了。

　　7月1日，有业内人士也向金融界网站表示，这种盈利模式或许是要成为历史了，“要有新的玩法了”，但当被进一步问及这种可能的新玩法会是什么样子的时候，该名人士称当前还不知道，但会有新变化的。

　　然而，也有一位常年在二级市场操作的市场人士表示，并不能说会就此消失，当前其实市场也都是在这样操作的。

徐留胜曾现身的股票名单