新三板观察:IPO障碍清除,三类股东有了规范指引

新三板观察:IPO障碍清除,三类股东有了规范指引
2018年01月12日 21:10 直通新三板

问:近期,有市场舆论反映,新三板挂牌企业申请IPO过程中遇到的“三类股东”问题,已有明确的审核政策。请问发行审核中具体如何把握?

答:2016年以来,随着新三板挂牌企业申请IPO数量逐步增多,部分企业出现了契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”。鉴于“三类股东”具有一定的特殊性,可能存在层层嵌套和高杠杆,以及股东身份不透明、无法穿透等问题,在IPO发行审核过程中予以重点关注。此前,部分在审企业对“三类股东”采取了主动清理的办法。

考虑到“三类股东”问题不仅涉及到IPO监管政策,还涉及到新三板发展问题,证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重,经反复研究论证,近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策,具体如下:

一是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求,公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件,为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务,要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”;二是鉴于目前管理部门对资管业务正在规范过程中,为确保“三类股东”依法设立并规范运作,要求其已经纳入金融监管部门有效监管;三是为从源头上防范利益输送行为,防控潜在风险,从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体,要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划,并对“三类股东”做穿透式披露,同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查;四是为确保能够符合现行锁定期和减持规则,要求“三类股东”对其存续期作出合理安排。

具体的措施分四点。

首先是公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为三类股东;

理由是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求,公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件,为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务。

其次是要规范三类股东,要求是纳入有效监管的。

为确保三类股东依法设立并规范运作,要求其已经纳入金融监管部门有效监管。

第三是严防三类股东的利益输送和收益权不稳定。

为从源头上防范利益输送行为,防控潜在风险,从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体,要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划,并对“三类股东”做穿透式披露,同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查。

第四是三类股东的存续期问题。

为确保能够符合现行锁定期和减持规则,要求三类股东对其存续期作出合理安排。

1月12日,挂牌公司达11623家,总股本6745.49亿股,其中无限售股本3442.65亿股,总市值达48021.06亿元。

全市场共有1193家公司发生交易,成交额13.65亿元。做市转让公司中有406家发生交易,成交金额1.38亿元。协议转让方面,有787家公司发生交易,成交金额12.27亿元。

今日,新三板做市指数平开后一路震荡走低,盘中最低探至975.63点,再创历史新低。截至收盘,三板做市指数收报976.74点,下跌0.23%,日线“5连阴”,全日成交1.18亿元。

成交概况

做市方式交易的股票中,伊禾农品成交1936.61万元,居成交额之首,领信股份、联讯证券分别成交1155.63万元、962.51万元,居成交额第二、三位。涨跌幅方面,涨幅前三的分别是新比克斯,上涨23.26%;蓝钻生物,上涨14.68%;融信租赁,上涨11.94%。跌幅前三的是芭薇股份,下跌20.91%;北京希电,下跌20.21%;康能生物,下跌17.97%。 

协议成交的股票中,成交额最高的汇通银行,成交5836.92万元;毅能达,成交4200.00万元;耀宇文化,成交3337.83万元,分列成交额第二、三位。涨跌幅方面,一骑当千、云瀚股份、世博新材等22只个股涨幅达到100%,西格码、培诺教育、火柴互娱等23只个股跌幅达到50%。

创新层方面,云瀚股份收涨100.00%,领涨创新层个股金利股份、大洋生物、胜高股份、贵交科、逸舒制药等涨幅居前;维珍创意、蓝波绿建、西格玛、道尔智控等跌幅居前。

板块方面,酒店、服装家纺、船舶制造、畜禽养殖等板块涨幅居前;其他轻工制造、黄金、商业物业经营、银行等板块跌幅居前。

今日新三板新申报IPO公司

今日新三板拟IPO公司消息

容汇锂业股票暂停转让。

紫竹慧因重大事项暂停转让。

林格贝延期恢复转让。

三力制药筹划重大事项延期恢复转让。

山大地纬公布2017年度业绩快报。

久日新材股票解除限售1,476,000股,占公司总股本的比例是1.86%,可转让时间为2018年1月16日。

(综合首席看市、中证网、中国网财经、读懂新三板等)

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