25年投研沉淀，博时基金打造债券指数全产品线|ETF_新浪财经

自2023年以来，债券市场表现较为亮眼，尽管近期波动回调引发关注，但在“资产荒”格局尚未改变之前，债市的行情仍有望继续，或可逢调整时布局。债券ETF作为简单、快捷的投资工具，凭借其工具属性的优势和不亚于主动型债券基金的业绩表现，赢得资金青睐。

为了给投资者提供多样化的债券投资工具，以“为客户创造价值”为宗旨的博时基金提前布局债券领域，从债券类型的分类来看，目前博时基金已经形成完备产品线，包括国债、国开债、可转债、政金债等类型。

长久期国债：

博时上证30年期国债ETF提供配置新工具

据悉，博时上证30年期国债交易型开放式指数证券投资基金（交易代码：511130）于3月28日正式上市，成为市场上第二只超长期限国债ETF，为投资者在“资产荒”背景下增添又一优质资产配置工具。根据上市交易公告书，该ETF在8天的募集期内，净认购金额超48亿元人民币。

为何当前发行此产品？博时基金表示，中国经济目前正处在高质量发展转型期，或长期处在低利率环境中，因此，长久期债券投资价值也将长期存在。而30年国债走势更多取决于经济的长期发展趋势，综合来看，资产荒和缺票息或引导交易型机构逐步拉长久期配置。

博时上证30年期国债ETF具有四大优势：1.投资价值突出，博时上证30年期国债ETF作为超长期限债券，其在低利率投资环境下的长期投资价值突出；2.进攻性较强，可以为投资者长久期策略提供更锋利的矛——标的指数加权修正久期约18—19年；3.具有较好的流动性，因为标的指数成份券流动性好，成份券在银行间和交易所均可交易，而且现有成份券的活跃度、流动性和成交量均足以支持指数操作；还有一点是产品工具属性很强，其标的指数每季度调样，投资者无需手动换券即可维持长久期；4.操作方便，投资门槛低。购买方式方面，待基金募集结束，上市后投资者既可以在一级市场申购，也可以在二级市场买卖。在买卖交易方面，场内可实现（T+0）日内回转交易，当日卖出当日资金可用，次日可取。另外相比银行间与交易所市场，认购门槛最低为1000份额（约1000元），上市后最小交易单位为100份（约1万元），申赎时最小申赎单位为2000份（约20万元），体现出了投资门槛低的特点。

国开债：

流动性和收益增强兼具，交易价值显著

由国家开发银行发行的国开债，信用评级较高，因此也被称为“准国债”，同时作为市场交易较为活跃的品种之一，又兼具流动性好、信用评级高、风险低等独特优势。

博时国开ETF和博时国开ETF联接基金紧密跟踪中债0-3年国开行债券指数收益率，自2022年10月28日上市以来，博时国开ETF就因其卓越的流动性而受到投资者的关注与青睐。尤其是2023年，国开ETF在市场上的表现尤其亮眼，全年成交金额高达3974.58亿元。2023年5月起至12月，更是连续八个月单月成交金额位居首位①。

从产品定位来看，国开ETF主要定位为场内货币+短期现金管理工具。它不仅兼具了高收益率与优质流动性两大优势，且预期收益与风险水平均超越了普通的货币市场基金。

据Wind数据，从2018年初至2023年底，国开ETF所跟踪的中债0-3年国开行债券指数（CBA11901）累计收益率高达23.29%，若以年化收益率来衡量，该指数的年化收益率达到了3.55%②。

除布局国开行ETF产品外，博时基金积极布局国开行场外债券指数产品，比如博时中债1-3年国开行和博时中债3-5年国开行指数产品，两只产品分别跟踪中债1-3年国开行债券指数和博时中债3-5年国开行债券指数，产品自成立以来均取得了较好的业绩回报。其中，博时中债3-5年国开行债券指数（A类）过去三年取得了13.35%收益率，同类排名前20%（14/79）③。

可转债：

兼顾固收和超额收益，进可攻退可守

可转债兼具了债券、股票和期权的特性，为投资者带来更多的机会和选择，近年来越来越受到市场投资者的关注。

博时基金于2020年率先发行了博时中证可转债及可交换债ETF，作为市场上创新设立的跨市场可转债类ETF基金，因其费用低、跟踪紧密、持仓透明、流动性好、分散投资等优势，得到了很多投资者的认可。交易方面可转债ETF自成立以来，呈现出越来越活跃的成交量和成交额数据。截至2024.3.12，可转债ETF的日成交额达到3.32亿元，市场参与情绪、活跃度和流动性较充足④。博时可转债ETF自成立以来，取得了8.47%的收益率，显著高于同期沪深300的-3.12%⑤。

值得一提的是，博时债券ETF“三剑客”——国开ETF、可转债ETF、国债30ETF同时兼具债券产品特征和场内ETF投资便利性，具有T+0的交易性，能够满足机构与个人投资者投资需求。

政金债：

震荡市下缓震利器，收益率位居同类前列

政策性金融债信用评级高、体量大、流动性好，对于投资者而言是较为稳健的投资标的。为此，博时基金发行了场外指数产品“博时中债1-3政金债”和“博时中债3-5政金债”，且均取得了不错的收益，其中博时中债3-5政金债A过去一年净值增长率为4.82%，位列同类产品前1/4（27/115）⑥。

此外，在政策性银行债方面，博时基金还布局了博时中债5-10农发行指数产品，且博时中债5-10农发行A过去一年和过去三年分别取得了6.79%和17.31%的收益率，其中过去一年、三年收益率在同类排名中分别位于前7%（7/115）、前7%（5/79），业绩亮眼⑦。

博时打造固收全产品线

助力投资者布局债市投资

作为固收大厂，博时基金成立25周年以来，已经形成了固收资产管理规模庞大、产品线完备而丰富、投资策略覆盖面广的新格局，同时运用独特的“投研一体化”体系对多样化的产品进行精耕细作，满足投资者多元化投资需求。

博时基金多年的辛勤耕耘也得到了投资者的认可：根据海通证券数据显示，截至2023年12月31日，博时基金近10年固收基金整体业绩为104.13%，排名2/14；近10年纯债类基金整体业绩为77.17%，排名3/25。根据银河证券数据显示，截至2023年12月31日，博时基金债券投资方向资产净值达到3725.89亿元，规模在行业排名2/148。另外，根据上海证券基金评价研究中心发布的基金公司投资利润榜单显示，博时固收类基金近7年为投资者赚取了453.41亿元利润，近5年为投资者赚取了402.461亿元利润，在两个周期维度下均位于同类排名第一位，同时在近3年的周期维度下荣获同类第三名。

注：

①数据来源：Wind，统计区间：2023.1.1-2023.12.31。

②数据来源：Wind，统计区间：2018.1.1-2023.12.31。

③基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，同类排名来源于银河证券分类为3.7.1利率债指数债券型基金（A类），截至2024.2.29。

④数据来源：wind，统计区间：2020.3.6-2024.3.12。

⑤数据来源：博时基金，经托管银行复核，日成交额数据和沪深300数据源于Wind，截至2024.3.12。

⑥基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，业绩排名为银河证券分类：3.7.1利率债指数债券型基金（A类），截至2024.2.29。

⑦基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，业绩排名来源于银河证券分类为3.7.1利率债指数债券型基金（A类），截至2024.2.29。

附：文中所涉及基金过去5年业绩展示，数据来源基金定期报告，基金过往业绩不代表未来收益。市场有风险，投资需谨慎。

1.博时国开ETF成立于2022年8月26日，2022—2023年的年度历史业绩分别为0.32%、2.73%，业绩比较基准为0.50%、3.27%。

2.博时中债3-5年国开行债券指数A成立于2019年7月19日，2019—2023年的年度历史业绩分别为1.95%、2.32%、4.79%、3.05%、3.70%，业绩比较基准为2.19%、3.05%、4.69%、2.93%、3.60%。

3.博时可转债ETF成立于2020年3月6日，2020—2023年度历史业绩分别为3.66%、17.63%、-10.11%、-0.02%，业绩比较基准为0.82%、17.97%、-9.55%、0.13%。

4.博时中债3-5政金债A成立于2019年12月19日，2020—2023年度历史业绩分别为2.48%、4.68%、2.33%、3.67%，业绩比较基准为3.07%、4.69%、2.95%、3.61%。

5.博时中债5-10农发行A成立于2019年3月20日，2019—2023年的年度历史业绩分别为4.80%、2.69%、6.00%、3.40%、4.66%，业绩比较基准为4.75%、3.82%、6.16%、3.45%、4.78%。

6.数据来源：上海证券基金评价研究中心，基础数据来源于Wind。

注：1.该榜单基金分类基于上海证券基金分类体系中的三级分类划分，具体分类方式可见《上海证券基金评级方法》。2.全市场公募基金（非货币基金）样本包括现存全部基金产品，剔除货币市场基金品。3.权益类公募基金样本包括“普通股票基金”+“港股通股票基金”+“标准指数股票基金”+“增强指数股票基金”+“偏股混合基金”+“灵活配置混合基金”+“港股通混合基金”+“封闭式股票基金”+“封闭式混合基金”+“QDII主动投资股票基金”+“QDIl混合基金”+“QDIl指数投资股票基金”。4.固定收益类公募基金（去货币基金）样本包括“纯债基金”+“普通债券基金”+“可转债基金”+“偏债混合基金”+“标准指数债券基金”+“增强指数债券基金”+“封闭式债券基金”+“QDII主动投资债券基金”。基金评价业务说明具体详见上海证券基金评价研究中心。