包钢股份106亿元关联交易被否 稀土购销市场化才能根除风险

包钢股份106亿元关联交易被否 稀土购销市场化才能根除风险
2024年05月15日 22:09 每日经济新闻

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  原标题:每经热评丨包钢股份106亿元关联交易被否 稀土购销市场化才能根除风险

  每经评论员 杜恒峰

  5月13日,包钢股份(SH600010,股价1.59元,市值721.9亿元)股东大会召开。在此次会议上,有关关联交易的议案被否,且反对票达3.15亿票,占比72.4996%。此前公告显示,这份议案的主要内容为:预计2024年包钢股份与北方稀土的关联交易额超过106亿元。

  包钢股份的关联交易规模一直十分庞大。一方面,公司的钢铁业务需要从包钢集团方面采购铁矿原料、燃料、运输服务;另一方面,公司的稀土精矿供应给兄弟公司北方稀土。从公告内容看,公司预计2024年的关联交易和往年没有本质的不同,但其中有关稀土精矿定价的部分和往年有巨大差异,这或许是上述议案被否的直接原因。

  2024年1月,双方续签《稀土精矿供应合同》,经双方协商,2024年第一季度交易价为不含税20737元/吨;2024年,包钢股份向北方稀土供应稀土精矿预计为39万吨,总金额预计不超过120亿元(含税),以此计算单价为不超过3.08万元/吨。无论是一季度还是全年的预测,包钢股份稀土精矿的出售价格均较2023年度的计划数据大幅下降,这将对包钢股份年度业绩造成重大影响。

  包钢集团是包钢股份和北方稀土共同的大股东。从集团层面看,两家公司谁利润多谁利润少没有本质区别。同时,关联采购还可能为集团节约出更多的利润,比如包钢股份就按照北方稀土的需求量进行排产生产,这种安排可以更有效利用产能、减少库存。但稀土产业有周期,且价格波动巨大,在不同周期阶段上下游的利润分配差异明显。比如2019年两家公司净利润都在6.5亿元上下,但在2022年北方稀土净赚59.84亿元,包钢股份却亏损了7.26亿元,这固然有钢铁业务的拖累,但也足以说明两者利益天然存在不一致的情况。

  由于是关联方,包钢集团必须对关联交易议案回避投票,议案是否通过实质上掌握在中小股东手中。对中小股东而言,除非像包钢集团那样同时持有两家公司的股份,否则稀土精矿定价很难同时满足双方股东的诉求。

  即便包钢股份的股东们这次妥协,北方稀土的股东能否赞成也有巨大的不确定性。要避免这一风险,北方稀土曾经提出的市场化采购是一个解决办法,在稀土市场高度集中的情况下,市场化采购最终可能和关联交易价格趋同,这样的定价也将避开关联交易的障碍;若要将效率提至最大,包钢集团仍有必要通过资本运作,将不同的资产在上市公司之间重新组合,以彻底解决关联交易问题。

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:何松琳

包钢股份 稀土 北方稀土

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 05-24 汇成真空 301392 --
  • 04-29 瑞迪智驱 301596 25.92
  • 04-25 欧莱新材 688530 9.6
  • 04-01 宏鑫科技 301539 10.64
  • 03-29 灿芯股份 688691 19.86
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部