港股市场流动性显著改善更多利好改革正在路上|港股_新浪财经

　　记者毛艺融

　　今年以来，港股流动性显著改善。Wind资讯数据显示，截至3月19日收盘，年内港股区间日均成交额约1840.92亿港元，相比去年同期的777.18亿港元增长136.87%。

　　事实上，为了改善港股市场流动性，香港交易及结算所有限公司（以下简称“港交所”）正筹划多项举措，包括拟优化公众持股量、降低公开发售回拨机制上限、在今年实施下调最低上落价位、就落实人民币交易柜台纳入港股通进行技术准备、改善交易单位制度等。

　　高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军表示：“香港市场近期的改革顺应潮流，回应了业界的呼吁，提升市场效率，也释放了积极信号，预计未来还会有更多改革举措，比如放宽行业上市限制等。”

　　南向资金加速涌入港股

　　今年以来，南向资金加速涌入港股。Wind资讯数据显示，截至3月19日收盘，年内南向资金净买入3966.99亿港元，是去年同期的三倍多。从近三个月南向资金的流向来看，主要集中在行业龙头股，阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯控股”）、中芯国际集成电路制造有限公司的净买入额分别为745.25亿港元、572.21亿港元、204.55亿港元。

　　不少内地投资者积极开通港股通账户。一位券商投资顾问向记者透露，今年以来，随着恒生科技指数的显著上涨，越来越多的投资者前来咨询并办理港股通开户事宜，导致港股通开户数量显著增加。

　　在此背景下，港股市场表现强劲，AH溢价率显著回落。Wind资讯数据显示，截至3月19日收盘，恒生指数年内上涨23.49%；恒生科技指数上涨35.21%，而恒生AH溢价指数为128.68，相较于去年9月10日的151.61的高位已显著回落。

　　对于后续南向资金的流入空间，中金公司研究部海外策略首席分析师刘刚表示，自上而下测算，今年南向资金各类投资者（险资、公募、私募与个人）的增量流入空间约为6000亿港元至8000亿港元。

　　市场呼吁降低投资门槛

　　近年来，港交所不断优化上市制度，持续推进一系列改革举措，提升市场流动性。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波在今年2月26日发表的2025至2026财政年度政府财政预算案提出，港交所与香港证监会将在年内就改善交易单位制度（即俗称“手数”制）提出建议，让交易安排更符合不同大小股份的流动性特质和投资需求，便利交易及提升效率。

　　3月份以来，简化港股每只股票最低交易单位的提议在市场中引发了热议。有市场人士建议，交易所应强制规定单股交易与整手交易的价格一致，以提高市场流动性并扩大公众参与度。

　　对此，港交所发言人对《证券日报》记者表示：“我们正对调整每手交易股数的安排进行初期研究，以确保香港的市场结构与时俱进。港交所将考虑不同方案的优点，并会在稍后进行市场咨询。”

　　目前，港股市场每只股票的交易单位由各上市公司自行设定，每笔交易的股数可从100股到数千股不等。相比之下，包括中国内地在内的其他市场通常采用标准化的交易单位，例如100股，甚至在某些情况下可低至1股。

　　Wind资讯数据显示，截至3月19日收盘，港股市场每股股价超过100港元的股票有31家。老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）股价达到了748港元以上，腾讯控股、携程集团有限公司、蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪集团”）等11家公司股票的股价都超过了200港元。

　　按3月19日收盘价计，股价较高的蜜雪集团、老铺黄金的每手股数分别为100股，交易每手需约4.65万港元和7.48万港元，比亚迪股份有限公司因每手设置为500股，入场费超20万港元。青岛啤酒股份有限公司收盘后每股价格为57.7港元，其每手为2000股，入场费也超11万港元。

　　此前，在港股市场，当股票价格大幅上涨带动每手投资门槛上升时，上市公司会主动申请降低最低交易单位，以降低投资者的入场门槛。例如，2014年5月份，腾讯控股因为股价较高，对其股票进行了拆股，每股拆成5股，以降低投资门槛。