股价销量双双承压特斯拉深陷业绩“倒春寒”_新浪财经

本报记者夏治斌石英婧上海报道

自公司CEO马斯克进入华盛顿政治圈以来，特斯拉在全球的关注度呈现出复杂的变化趋势。以股价为例，相较于2024年12月488美元/股，特斯拉当下股价已腰斩。

除了股价低迷外，特斯拉全球的销量也难言乐观。3月初，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会初步预估，2025年2月特斯拉中国批发销量约3.07万辆，环比下滑约50%。

《中国经营报》记者注意到，在中国市场销量下降的背景下，特斯拉旗下产品却上调价格。3月18日，特斯拉中国官网显示，特斯拉焕新Model Y长续航全轮驱动版涨价1万元。

作为特斯拉最为畅销的车型之一，Model Y曾是国内车企不断进行对标的产品。2024年9月19日—10月13日，乐道、极氪、智界、智己、阿维塔、岚图6家车企先后发布新产品，每款产品都将特斯拉Model Y作为对标对象，这一现象被外界称为“六大门派围剿特斯拉”。

记者注意到，特斯拉焕新Model Y在1月10日开启预售。而后2月2 日，焕新Model Y在中国市场正式开启交付。在国内汽车市场竞争激烈的当下，焕新Model Y可谓是强敌环伺。

对于涨价，汽车分析师万春雷告诉记者：“特斯拉的调价并不是第一次出现，无论是调低还是调高，特斯拉都有其自身的品牌调性。特斯拉始终专注于自己认定的发展路线，这种价格的波动和调整不足为奇。对特斯拉的消费群体来说，如果他们认可特斯拉的技术价值和品牌魅力，甚至包括马斯克的个人魅力，那么即便是调价，他们也会奔着特斯拉的品牌而去。”

全球销量承压

时间回拨至美国时间1月20日，唐纳德·特朗普在华盛顿特区正式宣誓就职第47任美国总统。在发表的就职演说中，特朗普宣布成立“政府效率部”，并任命马斯克执掌该机构。

上述消息宣布后，迅速在全球范围内引发广泛热议。在那之后，马斯克进行了一系列大刀阔斧的改革。但与之相伴的是，“Tesla Takedown”（打倒特斯拉）示威潮也在美国蔓延。

值得一提的是，马斯克接受了美国福克斯新闻频道专访。主持人向马斯克问道：“你的其他生意做得怎么样？”马斯克回答：“很难。”而后在沉默几秒后，马斯克长叹一口气。

“在过去一两年里，马斯克介入政府事务中，其角色和身份发生了转变，这必然会对特斯拉品牌产生影响。”万春雷进一步解释道，“从政可能会引发一些两极分化的观点。对于普通消费者来说，他们会觉得，自己所选择的品牌，其老板马斯克已不再把精力专注于汽车产品上。大家都知道，特斯拉的品牌溢价中本包含‘马斯克个人IP’的属性，很多人是因为马斯克的个人光环才去购买特斯拉产品的。但现在，马斯克的个人光环也在逐渐丧失。”

相关数据显示，2025年2月，瑞典新注册登记机动车中，特斯拉品牌较去年同期减少42%。在法国，今年头两个月新注册登记机动车中，特斯拉较去年同期减少45%。除此之外，根据德国联邦机动车运输管理局数据显示，特斯拉今年2月在德销量同比下降76%至1429辆。

特斯拉在华销量也在下降。万春雷称，特斯拉当前销量下滑是多种因素综合作用的结果，最主要的原因是中国本土市场品牌成长十分显著。相比之下，特斯拉在产品更新迭代以及产品力方面，已跟不上本土品牌的迅猛发展速度。从市场选择的角度来看，中国消费者在新能源汽车领域拥有更多优质选择。“像小米SU7、比亚迪(382.500, -4.00, -1.03%)的一些中高端车型，还有奇瑞、吉利、小鹏、理想、蔚来等本土品牌的产品在技术、做工用料、智能驾驶以及综合性能等方面都表现出色，不逊色于特斯拉，甚至在某些方面还超过特斯拉。它们在售后服务方面也更具优势。”

对于特斯拉在华销量下滑，北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔告诉记者，这既反映出国内新能源车企的赶超，也反映出行业竞争格局的变化。“特斯拉曾以‘鲶鱼’进入中国市场，彼时其单一产品线尚可支撑一家独大的局面。但随着比亚迪完成销量反超，以及理想、蔚来、小鹏等新势力与小米等一众新势力的崛起，多元化供给格局已形成。反观特斯拉，产品迭代速度与本土化创新未能匹配市场演进节奏，其竞争优势正在被逐渐稀释。”

在张翔看来，马斯克介入政治事务的行为给特斯拉带来的利弊也是显而易见的。“从正面来看，马斯克的高曝光度能在一定程度上助力特斯拉品牌的推广。但弊端是，马斯克一些言论会引发争议，一旦把握不好尺度，便会对品牌推广产生负面影响，进而波及产品销量。”

“股价是资本市场的一种表现，它会对企业的资本积累以及资金运营中的现金流产生一定影响，不会对企业销量产生很大影响。股市出现波动也是正常现象，资本市场和实体经济之间也并非必然呈现正比关系。”万春雷直言，“特斯拉在中国市场的表现，最主要原因就是它产品本身的竞争力在逐渐减弱。当消费者有更好的选择时，肯定会选择更优质的产品。”

FSD入华效果欠佳

2025年被称为中国汽车业普及智驾技术元年，各家车企不断秀“肌肉”，特斯拉也在今年2月向中国市场分批推送FSD智能辅助驾驶功能。张翔表示：“特斯拉FSD的入华过程中，中国本土企业的智驾水平已经有了明显的提高，华为、小鹏等智驾水平已经行业领先。按照中国的法律政策，所有自动驾驶数据必须存在国内服务器。特斯拉FSD虽然在北美起步早，但北美与中国的道路情况差别很大，特斯拉还要花大精力收集中国道路数据训练系统。”

众所周知，特斯拉的自动驾驶产品可分为3个类别，分别是AP、EAP和FSD。其中，AP是最基础版本，EAP为增强辅助驾驶，这两种产品在中国均可以使用。而FSD作为特斯拉最高级别的自动驾驶产品，主要功能包括领航辅助驾驶（NOA）、自动变道、自动泊车、智能召唤、交通信号识别、（基于导航路线的）城市道路自动转向等。FSD入华之路也颇为坎坷。

2月25日，特斯拉中国微信小程序显示，已开始分批次为客户推送2024.45.32.12软件更新。3月17日，特斯拉中国发布消息称，FSD智能辅助驾驶功能限时体验活动现已开启。

在发布的免责声明中，特斯拉方面表示，FSD智能辅助驾驶功能尚为L2组合驾驶辅助，如出现违反交规、碰撞等事故，由此产生的罚单、扣分及赔偿等后果均需由驾驶员承担。

“特斯拉的FSD功能一直备受国内市场的关注。但在国内开放公测后，其测试结果不尽如人意，尤其与国产头部品牌、主流品牌的智能驾驶对比，差距还很明显。原本特斯拉在智能方面的主打优势之一，如今已经失去了光环。”万春雷直言，“不仅如此，特斯拉引以为傲的电控电机智能技术，在小米、吉利、比亚迪等中高端品牌崛起后，也逐渐失去光环。在特斯拉依靠Model 3和Model Y两款车型打天下的格局下，它在市场中的选择优势越发受限。

万春雷告诉记者：“就目前特斯拉Model 3和Model Y而言，如果要将它们真正纳入与国产品牌的竞争范畴，并且按照国产品牌的标准来进行价值评估和定价，它们的市场价值水平大概应该在15万到16万元左右。而超出这个价格的部分，其实都是特斯拉所获得的溢价。”

“在10年前甚至5年前，特斯拉的FSD功能都是非常神秘且令人惊叹的技术。现在中国本土品牌在‘技术平权’方面表现得特别突出。”万春雷称，“在当下竞争激烈的情况下，如果以科技专长著称的品牌一旦光环褪去，想要再度恢复往昔的优势就非常困难了。”

张翔称，在当下竞争强敌环伺的中国市场，特斯拉若想重振市场销量，必须推出新产品。比如Model 3和Model Y要全面升级、更换全新平台。“特斯拉还应推出20万元以下产品，实现细分市场的全方位覆盖，稳固市场地位。目前特斯拉在中国的研发力量相较于北美较为薄弱。特斯拉应将部分新能源研发部分迁至中国，快速响应中国市场的需求。中国有全球最大最全的产业链，本地化研发能帮助特斯拉迅速增强产品竞争力，从而提振在华市场销量。”

（编辑：石英婧审核：童海华校对：颜京宁）