汇安基金单柏霖：产业趋势研究为基，科技成长投资为翼|AI_新浪财经

　　当DeepSeek引发的AI狂潮席卷全球，如何把握AI崛起带来的科技投资机遇，日渐成为时代必答题。对此，汇安基金行业主题组基金经理单柏霖给出了自己的见解：“产业趋势研究为基，科技成长投资为翼”。在单柏霖看来，抓住产业趋势渗透的加速期，往往会享受到业绩加速上涨与估值上调的“双击”。

　　一个产业通常会经历“主题阶段-成长阶段-周期阶段”这三个主要阶段，单柏霖更喜欢捕捉产业趋势中的成长阶段，其中又包含了“从0到1”的非线性成长的爆发期，以及“从1到N”的线性成长期，前者需聚焦于产业供给的分析，后者需要更多聚焦于需求的分析。

　　具体到科技板块，单柏霖将其划分为创造性成长、替代性成长以及消费性成长三个阶段。其中创造性成长，主要涉及从0到1的过程，属于成长前期，这阶段行业发展确定性不足，需要适当风险分散，优选白马品种，此阶段选行业重于选个股。单柏霖认为，今年包括机器人(18.210, -0.41, -2.20%)、低空、卫星通信，以及如火如荼的AI应用落地，像AI眼镜、AI手机等均值得关注。

　　替代性成长属于成长中期，此阶段行业确定性上行，基于行业细分比较，考虑黑马品种，更多用行业确定性来弥补个股不确定性。目前自主可控主要代表了国产替代的替代性成长，这也是中国先进制造能力逐渐实现国产化的进程。单柏霖预计围绕集成电路的先进制程、半导体设备以及零配件、算力芯片等的自主可控，有望在2025年迎来加速发展。

　　而消费性成长则隶属成长后期，考虑到产业链地位、供应链格局、盈利能力，单柏霖更注重优选白马。他预计，今年消费电子将是一大亮点，如智能手机有望在购新补贴下迎来换机潮，AI功能的引入也将为智能手机销量增长注入驱动力(9.880, -0.29, -2.85%)。

　　在谈及2025年科技板块投资策略时，单柏霖总结为“自主可控方兴未艾，科技创新如火如荼”：一方面科技自立、自主可控的实现是我国产业升级的必由之路。硬件方面包括半导体里面的集成电路、先进制程、以及半导体设备和相关的设备零配件，还有算力芯片，预计这些领域有望会实现更高的国产化进度；软件方面，主要包括信息安全里的操作系统、数据库和应用软件等各个领域有望实现自主可控。另一方面科技创新给大家带来创造性的成长，标志着整个技术革命开启了新的时代。人工智能方面算力投资依旧火热，2025年也将成为AI应用商业化落地之元年。除此之外，智能硬件、人形机器人、卫星通信、低空经济等各种各样的科技创新，也有望在2025年逐步兑现与落地。

　　自成立来，汇安基金不断提升投研能力，打造了一支强大专业、深耕细作的研究团队为公司投资决策提供有力支持。单柏霖担纲的汇安成长优选混合型基金(A类005550，C类005551)属于“含AI量”较高的主动权益基金，重点关注AI领域，积极布局了人工智能相关的算力、算法以及应用端相关资产。近6个月回报86.18%、同类排名16/2300；近一年回报59.77%、同类排名6/2269。(数据来源Wind，截至2025.3.18)

　　风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。