知名学者型官员再次发声，之前四次都说对了

郭树清的话，还是必须要听。

2025年博鳌亚洲论坛上，郭树清以全国人大财经委副主任委员身份再次发声，直指中国养老体系面临的困难。

一开篇，郭树清指出，经过四十多年的改革探索，中国已建成世界规模最大、富有特色的养老保险体系，覆盖近11亿人。

该体系包括：

第一支柱：基本养老保险，实行统账结合，覆盖城镇职工、城乡居民和机关事业单位人员。

第二支柱：企业年金和职业年金，覆盖7000多万人，总额超过5.7万亿元。

第三支柱：商业养老金融产品，总额约8万亿元。

第四支柱：医养结合保险，强调养老不仅是物质保障，还包括健康和精神愉悦。

第五支柱：个人财富和家庭资产支持养老。

但随即，郭树清对养老问题给予了提醒，指出：中国出现了老龄化加速下的“未富先老”危机 。

1. 人口负增长与支付压力

中国已连续三年人口负增长，60岁以上人口超3.1亿。居民养老保险更依赖财政补贴，需不断翻番投入。

2. 体系性结构性失衡

城乡差距悬殊：城镇职工养老金平均3200元/月，农村居民仅240元/月。

覆盖不足：4000万新业态从业者未参保，35岁以下群体断保率高达18%，年轻人更倾向短期理财而非长期社保。

投资低效：80%养老金以活期存款形式存在，2024年总体收益率仅2.2%（职工）和2.5%（居民），远低于社保基金11.6%的年化收益。

3. 财政困境

现行养老金体系过度依赖第一支柱（基本养老保险），占比超90%，某中部省份养老金补贴占民生支出比例从2019年的17%激增至2024年的31%。

那么，国家层面，养老又该走哪些改革路径呢？

为此，郭树清提出七大改革建议，核心是构建五支柱养老体系：

1. 缩小差距：5-6年内逐步提高居民基础养老金至职工低线水平。

2. 扩大覆盖：推进全国统筹，解决灵活就业者参保难题。

3. 提升收益：提高养老金市场化投资比例至30%以上，参考社保基金长期投资经验。

4. 发展第三支柱：落实税收优惠，推广商业养老保险和长期护理保险。

5. 强化资本市场改革：改变散户主导的投机市场特征，建立长期投资考核机制。

而针对个人行动，他建议：

资产配置多元化：减少房产依赖，增加商业养老保险、黄金等抗通胀资产。

长期规划意识：年轻人需提前储备养老资金，避免“断保”或短期投机。

我们知道，郭树清曾经担任过银保监会主席。任上，他敢于直言，曾反复警告房地产和投资理财风险，很多熟知他当年风格的人，感慨他所说都是苦口婆心的金玉良言。

尤其是郭树清对房地产风险以及高收益理财品的预警，贯穿其金融监管生涯，前瞻性判断，最终被市场验证。

我们总结他历年的发言如下：

1、戳破“房价永涨”神话

2018年陆家嘴(8.980, 0.10, 1.13%)论坛上，他直言“押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价”，将房地产定性为金融体系最大“灰犀牛”。

彼时，中国居民杠杆率已超日本危机前水平，但多数人仍沉浸在“买房必赚”的惯性思维中。 

2、戳破理财高收益神话

2018年6月：正值中国金融去杠杆关键期，P2P网贷平台密集暴雷，银行理财打破刚兑政策即将落地（资管新规于同年4月发布）。

针对普通投资者对高收益理财产品的盲目追逐，以及非金融机构通过高息揽储、资金池运作等违规行为，郭树清在2018年6月14日第十届陆家嘴论坛上发言预警：“理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。” 

3、揭示金融化风险

2020年，他通过《求是》杂志发文，他首次提出“房地产泡沫是威胁金融安全的最大灰犀牛”，指出房地产相关贷款占银行业贷款的39%，叠加债券、信托等资金，形成复杂风险链条。

这一判断为后续“三条红线”“两道红线”政策出台埋下伏笔。

4、警示投机性购房

在2021年的国新办发布会上，他批评“很多人买房不是为了居住而是投机”，强调高杠杆购房将导致“个人财产严重缩水，银行无法收回贷款”。

数据显示，2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，但泡沫破裂的代价已难以估量。

结果，2021年后，恒大等房企暴雷、多地房价腰斩，印证了郭树清“灰犀牛”论断。其核心逻辑是：房地产过度金融化挤压实体经济，高杠杆模式终将反噬经济体系。 

如今，他再次提示养老金预警：“养老金制度改革每拖延一年，未来财政支出压力将成倍放大……当前是改革成本最低、效果最好的窗口期。”

而对个人而言，郭树清发言中，多次强调个人与家庭需承担养老责任。

换句话说，我们今后，极大概率是不能把所有希望寄托在政府养老上。

这个解决思路，也充分暗示，我们今后的养老，就是从“政府兜底”向“多元共担”转型。

难道这次又是一招未雨绸缪的“先手棋”？

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