中证500ETF鹏华2024年年报解读：份额缩水75.08%，净资产骤降75.09%|基准_新浪财经

2025年3月28日，鹏华中证500交易型开放式指数证券投资基金（简称“中证500ETF鹏华”）发布2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从1020,211,253.00份降至234,211,253.00份，缩水75.08%；净资产从1,357,484,385.92元降至339,883,433.55元，减少75.09%。尽管本期利润为7,816,201.01元，实现扭亏，但基金管理费仍达810,886.82元。这些数据的背后，反映了基金怎样的运作情况和市场表现？投资者又该如何从中解读投资信号？

财务指标：利润扭亏为盈，资产规模大幅缩水

主要会计数据：利润转正，资产规模下滑显著

从主要会计数据来看，中证500ETF鹏华在2024年实现了本期利润7,816,201.01元，相比2023年的 -50,992,011.41元成功扭亏为盈。然而，在资产规模方面，期末基金资产净值为339,883,433.55元，较2023年末的1,357,484,385.92元大幅下降75.09%。期末可供分配利润也从2023年末的337,273,132.92元降至105,672,180.55元。

项目	2024年	2023年	变动率
本期利润（元）	7,816,201.01	-50,992,011.41	115.33%
期末基金资产净值（元）	339,883,433.55	1,357,484,385.92	-75.09%
期末可供分配利润（元）	105,672,180.55	337,273,132.92	-68.67%

基金净值表现：份额净值增长率跑赢业绩比较基准

基金份额净值增长率在过去一年为9.06%，同期业绩比较基准增长率为5.46%，显示出该基金在2024年的表现优于业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年基金份额净值增长率为 -13.91%，业绩比较基准增长率为 -22.20%，同样跑赢基准。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	9.06%	5.46%	3.60%
过去三年	-13.91%	-22.20%	8.29%

投资运作：紧跟指数，风格受市场影响

投资策略：被动式指数化投资

本基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪中证500指数，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重变化进行调整。2024年，中证500指数上涨5.46%，同期上证指数上涨12.67%，沪深300指数(3887.3056, -27.86, -0.71%)上涨14.68%。A 股整体呈现区间宽幅震荡，9月下旬政策转向促成牛熊转换。在此背景下，本基金力求降低跟踪误差，将日均跟踪偏离度控制在0.2％以内，年跟踪误差控制在2％以内。

业绩表现：份额净值增长超基准

截至报告期末，本报告期份额净值增长率为9.06%，同期业绩比较基准增长率为5.46%，超额收益为3.60%。这一成绩得益于基金对指数的有效跟踪以及在市场波动中适时的调整策略。

市场展望：慢牛格局，关注内外风险

宏观经济与市场走势

回顾2024年，A 股市场区间宽幅震荡，由政策预期和市场流动性驱动。展望2025年，管理人认为A 股整体呈慢牛格局，下行风险受政策呵护相对较小，但上行受企业盈利和增量资金约束。企业盈利改善幅度及长期配置型资金入场节奏将决定上行空间，而短期企业盈利较弱仍会制约市场。

行业配置建议

管理人建议维持哑铃策略，一方面配置美股、黄金、A 股红利类资产作为底仓，但预期回报下降；另一方面，受益于市场风险偏好提升和流动性改善，关注科技成长方向，如AI、消费电子、机器人(17.830, -0.38, -2.09%)等具备产业趋势的行业，以及国防军工、光伏新能源等困境反转、景气度拐点的行业。

费用与交易：管理费稳定，关联交易合规

管理与托管费用

2024年，基金应支付的管理费为810,886.82元，较2023年的856,316.12元略有下降；托管费为270,295.59元，相比2023年的285,438.79元也有所减少。支付基金管理人鹏华基金公司的管理人报酬年费率为0.15%，支付基金托管人中国工商银行(6.890, 0.01, 0.15%)的托管费年费率为0.05%。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动率
当期发生的基金应支付的管理费	810,886.82	856,316.12	-5.30%
当期发生的基金应支付的托管费	270,295.59	285,438.79	-5.30%

关联方交易

通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年与国信证券(10.260, -0.19, -1.82%)的成交金额为555,472,749.89元，占当期股票成交总额的56.63%，高于2023年的22.23%。应支付国信证券的佣金为444,582.97元，占当期佣金总量的67.68%。所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合相关规定。

关联方名称	2024年成交金额（元）	占当期股票成交总额比例（%）	2023年成交金额（元）	占当期股票成交总额比例（%）
国信证券	555,472,749.89	56.63	336,565,840.03	22.23

份额与持有人：份额大幅缩水，结构相对稳定

开放式基金份额变动

报告期内，基金份额总额从期初的1,020,211,253.00份减少至期末的234,211,253.00份，减少了786,000,000.00份，缩水幅度高达75.08%。其中，本期申购134,000,000.00份，赎回920,000,000.00份，赎回规模远大于申购规模。

持有人结构

期末基金份额持有人户数为8,272户，户均持有基金份额28,313.74份。机构投资者持有份额66,207,820.00份，占总份额比例为28.27%；个人投资者持有份额168,003,433.00份，占总份额比例为71.73%，与前期相比结构相对稳定。

风险提示：关注份额集中与市场波动风险

报告期内，存在机构投资者在特定时间段持有基金份额比例超过20%的情况，如2024年1月1日至9月29日等时段。当基金份额持有人持有的基金份额过于集中时，可能因单一持有人大额赎回引发基金净值剧烈波动，甚至导致流动性风险，投资者可能无法及时赎回全部份额。此外，尽管2024年基金业绩有所好转，但A 股市场受企业盈利和外部冲击等因素影响，仍存在不确定性，投资者需密切关注市场动态和基金运作情况，合理调整投资策略。

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