万家创业板2年定期开放混合财报解读：份额缩水20.92%，净资产下滑35.01%|创业板_新浪财经

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损严重，不过管理人对市场未来表现仍持相对乐观态度。

主要财务指标：净利润亏损1.66亿元，资产净值大幅缩水

本期利润与已实现收益

2024年，万家创业板2年定期开放混合A本期利润为 -138,214,097.82元，万家创业板2年定期开放混合C本期利润为 -27,894,250.23元，两者合计亏损166,108,348.05元，相较于2023年的 -167,011,045.18元，亏损情况略有好转。从已实现收益来看，2024年混合A为 -166,397,181.67元，混合C为 -32,403,492.42元，反映出基金在投资运作中面临较大压力。

项目	万家创业板2年定期开放混合A	万家创业板2年定期开放混合C
本期利润（元）	-138,214,097.82	-27,894,250.23
本期已实现收益（元）	-166,397,181.67	-32,403,492.42

期末资产净值与份额净值

截至2024年末，该基金期末基金资产净值为523,875,680.17元，相较于2023年末的806,114,757.45元，下滑了35.01%。万家创业板2年定期开放混合A期末基金份额净值为0.5949元，混合C为0.5820元，较上一年均有下降，显示基金资产价值的缩水。

时间	期末基金资产净值（元）	万家创业板2年定期开放混合A份额净值（元）	万家创业板2年定期开放混合C份额净值（元）
2024年末	523,875,680.17	0.5949	0.5820
2023年末	806,114,757.45	0.7235	0.7113

基金净值表现：长期跑输业绩比较基准

各阶段净值增长率

过去一年，万家创业板2年定期开放混合A份额净值增长率为 -17.77%，万家创业板2年定期开放混合C为 -18.18%，而同期业绩比较基准收益率为10.00%，差距明显。过去三年，混合A份额净值增长率为 -46.46%，混合C为 -47.26%，业绩比较基准收益率为 -16.95%，基金长期表现不佳，跑输业绩比较基准。

阶段	万家创业板2年定期开放混合A份额净值增长率（%）	万家创业板2年定期开放混合C份额净值增长率（%）	业绩比较基准收益率（%）
过去一年	-17.77	-18.18	10.00
过去三年	-46.46	-47.26	-16.95

净值表现总结

从各阶段数据来看，该基金净值增长面临较大压力，与业绩比较基准的差距反映出投资策略的有效性有待提升，投资者需谨慎评估风险。

投资策略与业绩表现：市场变化中调整持仓，仍难改亏损局面

投资策略分析

2024年市场在三季度末出现较大变化，政策集中出台使市场快速反弹。本基金在二季度增加AI芯片持仓，四季度增加SoC和AI应用相关持仓，同时减持部分检测服务行业个股，整体保持创业板风格。

业绩表现原因

尽管基金管理人根据市场变化调整持仓，但由于市场前期调整以及行业竞争等因素，基金仍未实现盈利。如股票投资收益方面，2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -192,996,068.76元，表明股票投资操作未能带来正收益。

市场展望：政策落地或改善市场，科技股值得关注

管理人认为市场已大概率结束过去几年的调整，当前市场处于低位，大幅下行可能性不大。若政策落地，经济和上市公司盈利预期改善，市场上涨将更具持续性。此外，科技行业因Deepseek出圈引发关注，AI主题及其他科技股或得到重估，成长风格表现或更有利。不过，这仅是管理人的预期，市场实际走势仍受多种复杂因素影响，投资者应密切关注市场动态。

费用分析：管理费等费用有所下降

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,450,598.84元，相较于2023年的13,541,339.48元，下降了44.97%；托管费为1,241,766.53元，较2023年的2,256,889.94元，下降了44.97%。费用的下降与基金资产净值的减少有关。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动比例（%）
当期发生的基金应支付的管理费	7,450,598.84	13,541,339.48	-44.97
当期发生的基金应支付的托管费	1,241,766.53	2,256,889.94	-44.97

费用对投资者的影响

虽然费用有所下降，但基金整体亏损的情况下，费用的支出仍会对投资者收益产生影响。投资者在选择基金时，除关注业绩外，费用成本也是重要考量因素。

份额与持有人结构分析：份额减少，个人投资者占主导

基金份额变动

2024年，万家创业板2年定期开放混合A期初份额为932,616,913.45份，期末为741,759,787.06份，减少了20.46%；混合C期初份额为184,741,804.12份，期末为141,872,787.46份，减少了23.10%，整体基金份额减少了20.92%。

份额级别	期初份额（份）	期末份额（份）	变动比例（%）
万家创业板2年定期开放混合A	932,616,913.45	741,759,787.06	-20.46
万家创业板2年定期开放混合C	184,741,804.12	141,872,787.46	-23.10

持有人结构

期末基金份额持有人户数为26,000户，机构投资者持有份额占比1.44%，个人投资者持有份额占比98.56%，个人投资者为主要持有人。户均持有基金份额方面，混合A为52,614.54份，混合C为11,712.44份。

关联交易与投资限制：关联交易占比大，投资运作合规

关联交易情况

通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年中泰证券(6.140, -0.04, -0.65%)成交金额为587,090,927.80元，占当期股票成交总额的64.72%，当期佣金为510,686.43元，占当期佣金总量的76.01%。与2023年相比，关联交易的规模和占比均有所上升。

关联方名称	2024年成交金额（元）	占当期股票成交总额比例（%）	当期佣金（元）	占当期佣金总量比例（%）
中泰证券	587,090,927.80	64.72	510,686.43	76.01

投资限制与合规

基金管理人严格遵守投资限制，如单一股票投资不超过基金资产净值的10%等。报告期内未发现违规行为，但较高的关联交易占比可能引发利益输送等质疑，需持续关注。

万家创业板2年定期开放混合基金在2024年面临份额缩水、资产净值下滑、业绩亏损等问题。虽然管理人对市场未来较为乐观并积极调整投资策略，但投资者仍需结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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