每经热评｜将被实施退市风险警示 新研股份自救要挥好“三板斧”

每经评论员 贾运可

2025年3月18日晚间，新研股份（SZ300159，股价2.33元，市值35亿元）发布公告，因其2024年度经审计期末归母净资产为负，根据相关规定，公司股票自3月20日起将被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST新研(1.760, -0.10, -5.38%)”。同时，公司2024年营收大幅下滑44.16%，亏损规模由上年同期的1.33亿元进一步扩大至3.19亿元。

新研股份无疑站在了命运的十字路口。若想绝境逢生，就得奋力挥好债务化解、业务升级、资产重组这“三板斧”，精准施策、全力以赴，杀出一条血路。

首要任务是化解债务危机。据2024年年报数据，公司总负债高达28.04亿元，期末资产负债率112.07%，一年内到期的非流动负债达3.98亿元，占货币资金（4.82亿元）的比例超过80%，短期偿债压力较大。沉重的历史债务与资金压力，已成为公司前行的最大阻碍。新研股份应积极主动与债权人展开深度沟通，展现诚恳解决问题的态度。一方面，尝试协商延长债务期限，降低短期偿债压力，让资金得以更合理地分配到业务运营中；另一方面，争取债务利率的下调，减少财务成本的支出。若有可能，以债转股的方式，将债权人转化为公司股东，不仅能减轻债务负担，还能为公司引入新的发展助力，优化资本结构。

其次，业务层面需全面优化升级。在农机业务板块，要紧密贴合国家农业现代化与乡村振兴战略的推进步伐。加大研发投入，深入调研市场需求，研发智能化、高效节能且适配不同地形与种植模式的新型农机产品。通过提升产品质量与性能，打造差异化竞争优势。在航空航天业务领域，凭借多年零部件制造积累的技术底蕴，积极拓展合作版图。主动与国内大型航空航天企业建立更紧密的合作关系，力争参与其重点项目研发，提供高质量零部件产品。同时，关注国际市场动态，尝试开拓海外业务，拓宽营收渠道。

最后，资产重组不失为一条可行之路。公司可梳理现有资产，剥离不良或非核心资产，回笼资金，优化资产配置。并购具有发展潜力的优质资产，实现业务的协同发展与转型升级。引入战略投资者，借助其资金实力、行业资源与管理经验，提高竞争能力。

新研股份自救之路布满荆棘，但并非毫无希望。只要坚定信心，精准落实债务化解、业务优化、资产重组等举措，就有可能破局困境，实现从退市边缘到稳健发展的华丽转身。

同时，新研股份被实施退市风险警示也给公司和投资者都敲响了警钟。在资本市场中，企业的发展并非一帆风顺，面临诸多不确定性和风险。对于新研股份而言，如何在困境中寻求突破，实现逆转，将是未来一段时间内的关键课题。而投资者也应从这一事件中吸取教训，在投资过程中保持理性，充分评估企业的基本面和潜在风险，避免盲目跟风。

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