鹰眼预警：凯盛新材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月15日，凯盛新材(16.660, 0.27, 1.65%)发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.28亿元，同比下降5.97%；归母净利润为5598.73万元，同比下降64.56%；扣非归母净利润为2951.59万元，同比下降80.56%；基本每股收益0.1331元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.52亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯盛新材2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.28亿元，同比下降5.97%；净利润为5567.88万元，同比下降64.69%；经营活动净现金流为5172.84万元，同比增长683.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.88%，-2.33%，-5.98%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为21.28%，-32.63%，-64.56%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为25.95%，-32.93%，-80.56%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.47%，营业收入同比增长-5.98%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.88%、-2.33%、-5.98%持续下降，应收账款较期初变动分别为11.62%、16.43%、61.47%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.35%、8.76%、15.04%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.98%，经营活动净现金流同比增长683.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.929低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为22.98%，同比下降30.79%；净利率为6%，同比下降62.45%；净资产收益率（加权）为3.39%，同比下降68.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39.43%、33.2%、22.98%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为23.22%，15.98%，6%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.74%，10.83%，3.39%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为31.51%，同比下降3.89%；流动比率为5.68，速动比率为5.4；总债务为5.37亿元，其中短期债务为2445.09万元，短期债务占总债务比为4.55%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.21，同比下降33.15%；存货周转率为11.57，同比下降12.73%；总资产周转率为0.38，同比下降19.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为14.35，12.28，8.21，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.65，0.48，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.57、1.39、1.36，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长37.54%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为444.7万元，较期初增长48.29%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长3481.21%。

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责任编辑：小浪快报