鹰眼预警：建发合诚销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月22日，建发合诚(9.450, -0.05, -0.53%)发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为66.09亿元，同比增长67.49%；归母净利润为9560.72万元，同比增长45.03%；扣非归母净利润为8958.27万元，同比增长42.06%；基本每股收益0.3668元/股。

公司自2016年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8900.96万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建发合诚2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为66.09亿元，同比增长67.49%；净利润为1.23亿元，同比增长53.16%；经营活动净现金流为4.71亿元，同比增长5.69%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动67.49%，销售费用同比变动-8.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长183.34%，营业收入同比增长67.49%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长605.86%，营业成本同比增长72.84%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长605.86%，营业收入同比增长67.49%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为5.95%，同比下降32.87%；净利率为1.86%，同比下降8.55%；净资产收益率（加权）为9.26%，同比增长36.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.57%、8.86%、5.95%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.91%，2.03%，1.86%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为90.82%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为73.69%，同比增长17.66%；流动比率为1.24，速动比率为1.19；总债务为735.56万元，其中短期债务为735.56万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.49%，62.63%，73.69%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.86，1.39，1.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.44、0.59、0.32，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.24、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为50.07%。

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.1亿元，采购总额为66.4万元，预付账款高于采购总额。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为45.75%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.42，同比增长51.31%；存货周转率为61.45，同比下降64.83%；总资产周转率为1.74，同比增长5.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为61.45，同比大幅下降64.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报