鹰眼预警：汇成股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月28日，汇成股份(9.750, 0.09, 0.93%)发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.01亿元，同比增长21.22%；归母净利润为1.6亿元，同比下降18.48%；扣非归母净利润为1.34亿元，同比下降20.33%；基本每股收益0.19元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8244.06万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.95元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇成股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.01亿元，同比增长21.22%；净利润为1.6亿元，同比下降18.48%；经营活动净现金流为5.01亿元，同比增长42.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.3%，10.59%，-18.48%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为34.33%，33.3%，-20.33%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.22%，净利润同比下降18.48%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.66%，营业收入同比增长21.22%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为21.8%，同比下降17.6%；净利率为10.64%，同比下降32.75%；净资产收益率（加权）为5.12%，同比下降21.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.72%、26.45%、21.8%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.86%，15.83%，10.64%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.19%，6.49%，5.12%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.2%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.37%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.07%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为30.28%，同比增长134.54%；流动比率为9.91，速动比率为8.14；总债务为11.22亿元，其中短期债务为796.68万元，短期债务占总债务比为0.71%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.07%、6.13%、35.05%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为606.2万元，较期初变动率为430.23%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长430.23%，营业成本同比增长28.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为612.6万元，较期初变动率为53.3%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.93，同比下降18.51%；存货周转率为4.47，同比增长8.61%；总资产周转率为0.37，同比增长0.56%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长80.77%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长36.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报