鹰眼预警：博瑞医药营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，博瑞医药(37.560, 2.11, 5.95%)（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为12.83亿元，同比增长8.74%；归母净利润为1.89亿元，同比下降6.57%；扣非归母净利润为1.81亿元，同比下降3.12%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.96元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博瑞医药2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.83亿元，同比增长8.74%；净利润为1.41亿元，同比下降18.54%；经营活动净现金流为2.46亿元，同比增长26.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.74%，净利润同比下降18.54%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为57.51%，同比增长3.08%；净利率为11.01%，同比下降25.09%；净资产收益率（加权）为7.77%，同比下降12.1%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.78%，14.7%，11.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期55.79%增长至57.51%，销售净利率由去年同期14.7%下降至11.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.68%，8.84%，7.77%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.15%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.5亿元，归母净利润为1.9亿元。

报告期内，公司资产负债率为52.8%，同比增长1.64%；流动比率为1.56，速动比率为1.21；总债务为22.77亿元，其中短期债务为7.11亿元，短期债务占总债务比为31.25%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.91%，51.95%，52.8%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.39，1.99，1.56，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.94、0.83、0.73，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为91.51%、92.16%、93.41%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为99.88%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.29%、2.85%、6.39%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长99.88%，营业成本同比增长4.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为37.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.9亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.3亿元、4亿元、2.6亿元，公司经营活动净现金流分别3.1亿元、1.9亿元、2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.2，同比增长4.29%；存货周转率为1.54，同比下降7.9%；总资产周转率为0.25，同比增长3.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.01%、6.85%、7.06%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15.2亿元，较期初增长111.2%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.53、1.64、0.85，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长42.95%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.3亿元，较期初增长43.36%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报