据外媒报道，一代量化投资大师、Barra模型创始人Barr Rosenberg（巴尔·罗森伯格）近期去世，享年82岁。
公开资料显示，巴尔·罗森伯格在1975年创立了Barra Inc，专注于为投资管理行业提供风险模型和分析工具。多位量化私募人士称，Barra模型目前依旧是量化投资模型的风控核心工具，巴尔·罗森伯格可谓是美国量化投资领域的重要人物。
巴尔·罗森伯格已去世
据英国《金融时报》报道，Barra模型的创始人巴尔·罗森伯格已去世，享年82岁。
公开资料显示，巴尔·罗森伯格在1975年创立了Barra Inc，专注于为投资管理行业提供风险模型和分析工具。
罗森伯格将Barra的业务精炼为四项核心服务：
一是投资风险模型：精准预测个股收益的方差和协方差，助力投资者计算任何股票组合的风险敞口，从而提前布局，规避潜在风险。
二是组合风险分析：深入剖析现有或假设组合的风险敞口，并将其归因于个股和其他收益因子，让投资者清晰了解组合的风险构成，做到心中有数。
三是组合优化系统：通过精心设计的买卖操作，优化投资组合，巧妙平衡收益与风险，助力投资者在复杂多变的市场中稳健前行。
四是绩效归因：将组合的绩效归因于模型中的因子，并深入分析历史表现以评估累积结果，为投资者提供宝贵的决策参考，助力持续优化投资策略。
1985年，巴尔·罗森伯格和3位合作伙伴创立了Rosenberg Institutional Equity Management（RIEM），也就是后来的AXA Rosenberg。到20世纪90年代，AXA Rosenberg的资产管理规模已超过100亿美元。
2004年，Morgan Stanley Capital International（MSCI）收购了Barra Inc，成立了MSCI Barra，合并后的公司继续以MSCI的名义运营，但保留了Barra的品牌和技术，特别是在风险模型和分析工具方面。这一合并使得MSCI能够提供更全面的投资决策支持工具，包括指数、风险模型、投资组合分析工具等。
Barra模型为全球机构核心工具
多位量化私募人士称，通过创建Barra，巴尔·罗森伯格在量化投资领域留下了伟大的资产，极大推动了量化投资的发展。
公开资料显示，Barra模型通过深入分析股票的风险因子，如市值、估值、动量等，为投资者提供了一种全新的视角，帮助他们更精准地理解和管理投资组合风险。凭借其卓越的实用性和科学性，Barra模型迅速成为全球机构投资者的核心工具，广泛应用于资产配置、风险控制和绩效评估等多个领域。
MSCI主席兼首席执行官亨利·费南德斯曾如此评价巴尔·罗森伯格：“很少有人能像他通过Barra所做的那样进行更先进的系统和因子投资。他的工作为资产所有者和管理者建立了一种沟通语言，为风险管理和投资组合构建设定了标准。他确实是一位先驱。”
据悉，CAPM理论认为资产的收益主要由一个单一的市场因子驱动，这个因子在Sharpe的方程中用希腊字母β表示——衡量资产相对于市场整体的波动性。但巴尔·罗森伯格则认为，驱动股票市场波动的因素远不止一个市场因子（β），而是有几十个不同的因子共同作用。这些因子可能包括公司规模、估值、盈利能力、行业特征等。他的研究将CAPM的单因子模型扩展为多因子模型，为量化投资和风险管理提供了更全面的框架。
“巴尔·罗森伯格的离世令人惋惜，但他的思想和成就成为了量化投资发展中极为珍贵、永远流传的资产。目前量化模型中的风控‘基座’基本都是Barra模型。”沪上一位量化私募人士表示。
作者：马嘉悦
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