来源：行家talk
4月15日晚间，艾比森披露2023年年报，营收、净利润、扣费利润均实现了增长，整体业绩表现亮眼——2023年公司实现营收40.06亿元，同比增长43.29%；净利润3.16亿元，同比增长55.53%；扣非净利润2.76亿元，同比增长70.66%；业绩及净利润连续三年保持高增长态势。近三年营收复合年均增长率约35%。
那么艾比森2023年交出的成绩单，具体构成如何？2023年首次挺进40亿梯队，其中贯彻落实了哪些战略方针？基本面和经营面有何变化？接下来又将面临哪些挑战？
我们通过“财报里的数据”一起来了解下艾比森最新的财务情况和经营风格。
01
基本面与财务情况
除了前面提到的三个数据，还有以下几个关键数据值得关注：
1、艾比森前三季度收入25.37亿，增速42.57%，第四季度完成了约15亿，比去年同期10亿也达月增长50%，Q4创出了全年的季度绝对值和增速的新高；
2、总资产同比增32.01%至39.72 亿元，净资产同比增20.87%至14.34亿元；
3、ROE为24.16%，同比增长8.73%；
4、净营业周期为28天；
5、经营活动产生的现金流量净额约为5.30亿元；
6、营业活动现金流比例约为13.23%。
02
经营面情况
可以说，艾比森在2023年持续贯彻与实施“内外双攻”战略，在海内外市场加强开拓上取得了显著效果，亦成为推动艾比森业绩增长的主要动力。另外，艾比森对新技术、新应用场景的投入及开拓也回馈业绩。
■ 国际市场板块
1、国际市场签单约28亿元，同比增长约26%；
2、国际市场实现营收约为25.7亿元，再度增长约46%（2022年增长约76%）；
3、美洲区域实现营收8.8亿元（南美约3.45亿，同比增长66.26% ），同比增长约29%；
4、欧洲区域实现营收7.6亿元，同比增长约53%；
5、亚太&非洲区域实现营收约9.3亿元，同比增长约61%；亚洲区域（除中国外）约8.02亿，同比增长78.56% ；非洲约0.9亿，同比增长5.32%；
2023年LED显示屏出口增速趋缓，其背后原因是出口点在增长区域的转移。增长点从欧美经济体转移至东南亚、俄罗斯、拉美、中东、非洲等地区；而艾比森在亚洲、非洲等新兴市场实现了强劲增长；欧美区域作为艾比森出海的主战场，2023年同样保持了稳健增速。
当前，不同市场之间也出现明显的需求分化。艾比森通过 Absen主品牌及AbsenLive、Absenicon、AbsenCP三个品类品牌及两个子品牌(Taylorleds、RELOR)差异化渗透市场，提升全球覆盖率。
同时，艾比森已经在140多个国家和地区形成了约6000家的渠道合作网络，累计培养了约3000位ACE认证服务工程师，建立了 7*24 小时全天候专业的服务能力，以上种种都构成艾比森独特的海外市场竞争能力。
由此可见，艾比森日益白热化的出海之战中，依旧走在前面。
■ 中国市场板块
1、国内签单约25亿元，同比增长约 93%；
2、中国渠道签单同比增长超过100%；
3、中国市场实现营收约14.30亿元，同比增长约38.14%；
艾比森延续针对经销渠道市场打造的 KL 昆仑系列品牌整机产品，推出更具竞争力的 AbsenCP 系列，面向商业、政企市场，该产品全年出货超7万㎡；两款整机产品的推出，成为艾比森构建差异化的品牌护城河的重要举措。
■ 技术及产销方面
产销方面：LED显示屏销售量为373803.57㎡（同比增长72.90%）；其中生产量、库存量均同比增长超过50%；外购量同比增长超过300%；销量、产量、库存增长的主要来自于营收、签单增加；而外购量大增主要系2023年第四季度公司销售订单激增，为了及时交付产品，外购半成品及成品所致。
更具备技术含量的Micro LED新产品也开始形成收入：2021-2023年，艾比森累计约4亿研发投入实现转化；在报告期内，艾比森面向广告体育、舞台影视、企业商显、可视化与仿真、教室会议室及家庭巨幕等全球市场合计推出55款新产品，有力支持业绩增长及毛利率提升。另外，基于Micro LED技术的产品销量同比增长超 200%，这些落地对Mini/Micro LED业务有实质的推进和形成收入。
03
行家说research总结
这是一份振奋人心的成绩单。2023年，在行业整体承压、在充满挑战的宏观经济和资本市场环境下，艾比森营收、净利润均呈现两位数增长势头，国内国外齐头并进，整体增长态势更加强劲，逆势跑出发展“加速度”，是业界鲜见的业绩远超市场预期的代表。不仅展现了艾比森的增长潜力和投资价值，更为中国LED显示屏提振了信心。
这份财报释放的信号远不止于此。透过财报，可以明显地看到，过去一年艾比森实现了自我突破——真正做到了更上一层楼——原因是艾比森用了5年的时间，将公司从10亿级做到了20亿级，此后连续4年均未突破30亿，正当产业界认为其将长期停留于20亿级别时，艾比森几乎可以说用迅雷不及掩耳之势从27.96跃升为40亿梯队代表。
逆势狂飙的背后，艾比森有几个非常关键的战略调整形成了核心竞争力：
1、公司治理结构是企业运作的基础，创始人丁彦辉董事长重回公司实际控制人后，有效激发了丁彦辉先生的企业家精神，整体治理结构进一步优化，大大提升了决策效率和竞争力，为艾比森快速发展打下了基础。
2、人才被视为组织和企业发展的核心资源，艾比森实施多轮股权激励团队，做到了以事业凝聚人才、以人才推动事业。越是低迷期，高效决策和团队共识越是决胜的关键。
3、艾比森是业界强化数字化管理与运营的典型代表，使得运营效率远高于行业平均水平。
4、“文化的根”是意识不到、深入人心的信念。艾比森将“真”作为公司文化核心，不说谎、不造假、 不行贿的三不原则深刻渗透到所有艾比森人的行动中，这让合作伙伴对艾比森建立起充分信任感，从而有效提升合作效率。
5、此外，在战略决策中，非常关键的一笔是，2020年艾比森杀伐果决，当国外停摆时，敢于大举扩张国内渠道，这也为2023年贡献了占比45%的增长率。
不过，同时也需要清醒意识到，机遇总是伴随着挑战，困难与希望同在。穿越周期除了实力，也有时代赋予的运气。如2023年艾比森利用自己的经营效率，在原有小间距市场继续夯实扩大，也成功抓住了以租赁等高增长的应用场景的风口，那么2024年又会如何演变？80亿的签单计划，增量从何而来？这仍然是一个需要奋力追逐的目标，仍然是一个不容小觑的挑战。但艾比森似乎也为此做足了准备并充满信心。
注：本文仅限产业和企业分析，不构成投资建议。
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