A股二季度反弹可期|电动化_新浪财经

原标题：A股二季度反弹可期来源：中华工商时报

平安基金发布二季度策略报告认为，上半年国内经济总体复苏的趋势仍在，在阶段性货币放松预期加盈利修复背景下，市场有望迎来反弹，可围绕顺周期、新能源车、光伏、5G、消费五大板块进行择优布局。

报告指出，从目前情况来看，主要经济体的复苏大趋势已基本确立。一方面，疫情影响在全球范围边际减弱；另一方面，财政刺激和货币宽松短期内不会退出，各个经济体间的共振复苏，是二季度的新关注焦点。国内方面，本轮信用扩张顶部出现在2020年底，因此至少在2021年上半年，国内经济总体复苏的趋势仍在。

报告还指出，预计2021年上半年仍处于A股基本面的恢复期，随后业绩增长将进入筑顶阶段。因此，二季度内，在阶段性货币放松预期加盈利修复下，市场有望迎来反弹，而基本面的节奏错位与结构分化依然在持续。在疫情冲击与恢复阶段，头部公司的业绩都体现出了相对于中小市值公司更强的韧性。在下一阶段的盈利恢复期内，二线龙头以及中小公司业绩弹性或将逐步体现出来。

基于上述分析，报告认为，二季度权益市场的风格或会相对均衡，策略上注重估值和性价比。短期内，经济复苏确定性增强、通胀预期大升、利率触底回升环境下，顺周期仍是首选，可关注周期和金融板块，回避前期涨幅、估值过高的板块和个股；长期内，应持续关注受益于双循环的大消费行业、国家战略支持的大科技行业，等待主流赛道龙头估值风险消化；需精选业绩良好，估值合理的个股。

在具体板块配置上，报告重点提及了以下五大板块：一是关注“碳中和”趋势下的顺周期机遇。报告指出，对于传统行业而言，可能会承担起“供给侧改革2.0”的职责，推动行业出清，促进产业结构转型升级，对电力、钢铁、有色、化工等传统行业有望带来显著影响，叠加他们本身就受益于顺周期经济复苏的趋势，这些中上游周期制造板块相关行业的龙头公司有望迎来较好的投资机会，尤其是这些板块中具备成本优势、产能布局优势和成长能力的优质标的。二是新能源车板块，电动化撬动十万亿汽车市场：传统汽车工业对应十万亿市场，未来电动化将取代燃油车成为主流，在可预见的未来，电动车市场将逐步扩大。电池是其中最主要的零部件，预计2025年市场空间将达到7000亿，2030年将达到15000亿，远期是30000亿空间，电动化浪潮中极有可能诞生下一个“苹果”。三是光伏板块，光伏是最具潜力和性价比的终极能源解决方案。当前光伏行业的市值为2万亿，在未来10年，我们将见证行业市值的持续增长，同时或将会涌现出一万亿和千亿的公司。四是5G板块，预计今年智能手机行业出货量将迎来高增长，而5G手机的渗透率也将进一步提升。五是消费板块，长期看紧抓消费升级核心赛道与赛道龙头公司，人口结构与消费理念、财富结构变化决定未来10年将是持续消费升级时代。中期看赛道领先与格局优化，中国在白酒、餐饮、酒店等集中度提升空间十分广阔。短期看业绩趋势加速，可选消费步入逐步复苏阶段。