事关万亿市场！沪深交易所重磅发布|资产_新浪财经

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

3月29日，沪深交易所分别发布了资产支持证券（ABS）业务规则和相关配套指引。其中，ABS业务规则涵盖了资产支持证券挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、信息披露、持有人权益保护、停复牌及终止挂牌、自律监管等环节和领域，对资产证券化业务全流程作出全面性、基础性的规范。

截至2024年2月末，上交所资产支持证券累计发行6.58万亿元，托管量1.39万亿元；深市资产支持证券累计发行规模超2.49万亿元，大类基础资产类型齐全。资产支持证券已成为债券市场助力实体经济盘活存量资产、拓宽企业直接融资渠道的重要工具。

系统性规范全周期业务

随着资产证券化业务进入发展新阶段和市场形势发生新变化，夯实资产信用和破产隔离制度、加强投资者保护、明确自律监管要求等需求日益凸显。

此次发布的ABS业务规则梳理整合了现行业务指引、业务指南，结合近年来监管实践形成的资产支持证券基础业务规则，系统性规范资产支持证券挂牌条件确认、发行、挂牌转让、存续期管理等全周期业务。

首先，明确资产支持证券挂牌条件、审核程序、基础资产及重要业务参与人基本要求，夯实资产支持证券准入制度基础，稳定市场预期。

其次，明确资产支持证券存续期管理机制，对发行和挂牌程序、投资者适当性、转让机制、信息披露、停复牌及终止挂牌等进行全面规范，加强“事前+事中+事后”全链条监管。

另外，强化风险防控，明确重要业务参与人信用风险管理职责，规范持有人会议相关安排，发挥持有人权益保护机制实效。明确自律管理措施，针对违规行为，持续贯彻“零容忍”，强化监管力度。

规范持续披露行为

在配套指引方面，上交所此次发布持续信息披露指引，进一步明确了资产支持证券定期报告和临时报告披露要求，明确了信息披露一般规定、年度资产管理报告、年度托管报告等披露事项，严格规范信息披露的具体要求。

持续信息披露指引内容上承袭原有披露要求，结合监管实践做出优化调整：一是提升规则完备性、体系性，整合了原有定期报告和临时报告的披露要求，规范了与专项计划资产或者现金流相关、与业务参与人相关、与资产支持证券相关的重大事项；二是聚焦风险导向、优化披露要求，增加权利完善事件、业务参与人发生债务违约、申请破产等披露要求；三是设专章明确持有人会议披露要求，推动形成持有人共同意志，提升信用风险处理效率。

深交所修订发布了定期报告、临时报告、信用风险管理三项指引。其中，定期报告、临时报告指引修订主要内容为：提升文件编制的完备性要求，细化各类型公告披露的基本要素；强化大类资产披露的针对性要求，突出基础资产特点及其动态变化；加强重大事项及时披露预警，压实管理人对专项计划资产、现金流及重要业务参与人的持续监测义务；完善持有人会议机制安排，新增持有人会议决议落实及其进展情况的披露要求，强化持有人权益保护。

信用风险管理指引则旨在提升资产支持证券业务信用风险管理工作的系统性、前瞻性和针对性。一方面，压实重要业务参与人主体责任，强化信用风险管理职责。细化管理人风险监测与排查要求，提升信用风险管理工作实效性。另一方面，完善信用风险应对与处置安排，鼓励重要业务参与人主动管理自身信用风险，优化信用风险应对与处置预案的报送要求。

资产证券化业务盘活存量功能日益凸显

近年来，沪深交易所落实国家战略，发挥资产支持证券市场功能，助力提升直接融资比重。

截至2024年2月末，上交所资产支持证券累计发行6.58万亿元，托管量1.39万亿元，引领国内资产支持证券市场高质量发展，在盘活存量资产、降低企业杠杆、拓宽融资渠道、服务实体经济、助力供给侧改革等方面发挥了重要作用。

截至目前，深市资产支持证券累计发行规模超2.49万亿元，大类基础资产类型齐全，特色基础资产类型突出，已成为债券市场助力实体经济盘活存量资产、拓宽企业直接融资渠道的重要工具。