华润加持之下，金种子酒2023年亏损同比收窄_新浪财经

界面新闻记者 | 富充
界面新闻编辑 | 牙韩翔

2024年4月15日，金种子酒发布业绩快报。2023年营业收入约14.69亿元，同比增长23.92%；净亏损约0.22亿元，较上年增长88.21%。

尽管在过去的一年中，金种子酒仍未实现盈利，但亏损幅度较上年净亏损1.87亿元有所收窄。此外，白酒销售收入有明显提升，2023年，金种子酒白酒销售收入9.8亿元，较上年增长43.43%。不过，金种子酒另一业务药业销售收入较上年下降13.59%，为4.17亿元。

与业绩快报同期发出的还有企业2024年一季度的业绩预盈公告，预计实现归母净利润为1300万元至1900万元，同比增加5416.15万元至6016.15万元。在三年连亏之后，终于出现扭亏迹象。

关于一季度业绩预盈，公告中显示的主要原因为，一是公司通过精益生产、精优采购等精细化管理，降本增效效果明显；二是强化营销举措，公司实施“春节大会战”等营销举措取得了较好效果，在白酒收入增长、费用精益、成本管控方面都取得了较大进步。

2022年，金种子酒引入华润战投。同年7月，何秀侠及多位华润系高管便入驻金种子，就任总经理等职位。

此前，金种子酒白酒毛利率仅在40%左右，在白酒上市公司中较低，从2023年三季报来看，金种子酒产品销售仍以中低端产品为主。华润入主后推出新品高端馥合香系列，拉动金种子酒产品结构上移。2023年5月，何秀侠在金种子酒2022年度业绩说明会上表示，华润在生产、销售、人力等方面给予金种子酒大力支持，严格管理业务队伍对经销商压货行为。

华润酒业为旗下三个白酒品牌都带来了更丰富的产品结构和经销商渠道规范行为。2021年以来，华润酒业接连布局山东景芝、安徽金种子酒、贵州金沙酒业。目前三个品牌都已推出高端产品和传统大单品，也有平价光瓶酒面世。

三家白酒企业不仅分头完成渠道梳理，也在华润啤酒和华润酒业间完成渠道融合。在2023年9月的首届华润酒业渠道伙伴大会上启动华润酒业大客户平台，明确了运营策略、规则、权益等，进一步实现渠道整合。

尽管一系列改革措施已经展开，但从目前发布的数据来看，华润酒业的白酒成绩仍待提升。

首先，金种子酒上年业绩面临“卖地抵亏”的诟病。2023年12月，金种子酒将其所持有的9.8万平方米的国有建设用地使用权以4250.10万元转让给控股股东金种子集团。

景芝所在的山东市场，始终有饮酒量大，当地却无全国性知名品牌的困扰。山东省外市场，鲁酒品牌存在感始终不高。华润在市场方面为景芝带来的加持，仍待进一步观察。

而已并入报表的金沙酒业，还面临“业绩腰斩”的诟病。2023年1月10日，华润啤酒正式完成金沙酒业股权交割，以123亿元的代价收购金沙酒业55.19%股权。2023年财报显示，华润啤酒的白酒业务营业额为20.67亿元，尚未达到2021年的36.41亿元营收水平。

对此，侯孝海表示，“金沙酒业的库存和价格的问题确实超出预期，所以我们上任后，必须要最大努力去治理他，我们的决心非常大，不管别人说你的业绩是腰斩还是腿斩还是脚斩”。

华鑫证券在2024年4月16日给予金种子酒买入评级，仍看好华润入驻对公司的赋能提振，预计公司有望在2024年顺利扭亏。

“公司（金种子酒）针对中档价格带推出馥合香系列，目前仍处于品牌培育阶段，未来有望借助华润渠道稳步放量。华润入驻后对管理、渠道和产品等体系对公司进行积极的变革调整，短期看在经营层面产生了一定的摩擦，且品牌培育仍需时间积淀；长远看华润的市场化考核机制完善及管理团队的学习、纠偏能力强，整体发展方向向好。”华鑫证券在研报中表示。