威海城市投资集团有限公司7.1亿元莲花债今日上市，票息5.2%低于指导价|威海市_新浪财经

财联社4月17日讯（编辑李响）今日，由威海城市投资集团有限公司（简称威海城投）发行的莲花债正式上市，发行金额7.1亿元，初始指导票息区间为5.6%，最终定价5.2%，期限3年，发行规则为Reg S（美国境外发行）。

据了解，莲花债作为离岸人民币债券的一种，在澳门金交所挂牌上市。该债券具有融资成本较低、发行币种多样等特点，有助于拓宽境内企业境外融资渠道，推动内地企业利用澳门债券市场资金支持地区经济发展。

中证鹏元国际评级有限公司董事郭莹此前对媒体表示，莲花债的计价币种与发行上市主体的背景没有特别限制，中资或非中资背景的主体均可以发行莲花债。目前莲花债市场的发行主体汇聚了政府类机构、政策性金融机构、境内金融机构、央企与地方国企、民营企业以及澳门本土金融机构和非金融企业等各类主体，由于澳门本地金融机构丰富，而投资渠道有限，优质企业能够吸引大量本地低成本资金。

与此同时，从2023年11月以来，澳门金融管理局将澳门债券发行由原来的审批制改为注册制，简化了发行流程并取消了对发行主体定量财务指标要求，有助于发行效率提升。

郭莹表示，在中美息差和美元升值的背景下，发行以人民币计价的莲花债对发行人来说可以降低融资成本。作为点心债的补充，莲花债可以在推动中国债券市场双向开放过程中发挥积极作用。

据Wind数据显示，自2018年2月中国银行澳门分行发行首支莲花债以来，截至2024年4月16日，中国大陆企业所发行的莲花债市场体量已达到1484.46亿元，共存续184只，其中多数为城投公司，区域以山东省较多。

以今日发行莲花债的威海城投为例，作为山东省地级市平台，威海城投是威海市最重要的基础设施投资建设和国有资产运营主体，在融资渠道方面得到市政府的支持力度较大。不过中诚信国际表示，由于威海市区域内城投企业融资主要依赖于银行和直融等渠道，存在一定规模的非标融资，债券市场发行利差相对较高，区域内城投企业境外融资需求仍较大。

截至4月17日，除该只新增境外债以外，威海城投境内存续债券14只合计124.90亿元。据浙商固收团队统计，截至一季度末，威海城投1年期债券收益率为2.63%，3年期债券收益率为2.94%，仍在地级市城投平台中仍具备一定挖掘空间。

财务数据方面，据去年三季报数据显示，威海城投总资产达393.90亿元，营收和利润均保持较高增速，其中营收19.87亿元，同比增长151.52%，净利润1.30亿元同比增长10.87%。不过受限于公司承接的代建项目及自建自营项目较多，融资规模持续较大，公司资产负债率持续走高至54.73%，利息保障倍数也有所走弱至3.84倍。中诚信国际建议仍需关注公司自营项目收益的不确定性、债务增长较快及资金支出压力大对其经营和整体信用状况造成的影响。