融资平台查询系统上线：严监管＋市场化|融资平台_新浪财经

本报记者石健北京报道

融资平台经营性债务查询权限（以下简称“融资平台查询系统”）上线已近一个月。

《中国经营报》记者注意到，不少城投公司开始有了新动作，如转变化债思路、亮明市场化经营主体、引进市场化化债举措等。

对此，不少业内人士认为，融资平台查询系统上线，一方面明确了未来化债思路，另一方面也在倒逼城投公司要主动亮明市场化经营主体身份，以便更好实现转型发展。

明确化债思路

记者从一位银行业人士处了解到，融资平台查询系统可供银行了解名单内平台经营性债务情况，系统内名单为各地前期确认报送的存在短期债务压力的融资平台，可以进行一对一查询。该银行人士进一步表示：“从系统上线的意义来看，主要有两点，一是了解城投公司的总体债务情况，二是确认是否存在短期债务压力。对于城投公司来说，短期债务压力是化解存量债务的当务之急。”

记者注意到，金融管理部门依托中国人民银行征信中心运营的金融信用信息基础数据库，搭建融资平台名单查询系统，对地方政府报送的融资平台主体和债项进行“贴标”，支持金融机构在提供融资时对企业相关信息进行查询，精准落实稳妥化解融资平台存量债务风险、严格控制增量政策要求。对此，有业内人士分析认为，本次新版融资平台查询系统上线，是中国人民银行征信中心对2023年9月国务院办公厅发布的《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》（国办发〔2023〕35号）（以下简称“35号文”）要求的落地，是35号文中关于融资平台金融债务风险防范长效机制的具体举措之一。

除了能够真实客观反映城投公司的债务情况之外，在一些行业人士看来，随着融资平台查询系统上线，城投公司“多头管理”的时代也开始终结。一位地方财政部门负责人对记者说：“城投公司因为业务属性不同，对于隶属哪个部门管理，一直没有明确说法。比如，水务方面的城投公司可能划归水利局管理，具有文旅性质的城投公司可能划归文旅局管理，有的城投公司隶属国资委或者财政局，这也就导致‘多头管理’的情况发生。同时，随着近年来监管日趋严格，财政部、交易所等制定了不同的管理名单，而个别地方政府为了规避名单管理，再次成立新的融资公司，造成了管理上的不明确。随着系统上线，明确了城投公司的身份，也就是说，这些在系统内的公司未来将成为重点关注对象，一定程度上起到了标本兼治的作用。”

事实上，在融资平台查询系统上线之前，监管层面已经开始采取“名单制”的管理办法。

所谓“名单制”，即“35号文”中将融资平台分为三类：地方政府融资平台、地方政府平台管理的国有企业和普通国有企业。从融资角度看，第一类融资平台只能本金借新还旧；第二类融资平台中，12个重点省份只能借新还旧，其他省份省级政府出具同意文件后可以新增融资；第三类普通国企自主融资自负偿还责任。

对此，有业内人士认为，上述举措除了化解存量债务考量外，也有压降平台数量的考量。记者注意到，在2024年两会经济主题记者会上，财政部部长蓝佛安在重申分类推进融资平台改革转型的同时，首次明确提出持续压减融资平台数量。

华创证券研报认为，自2023年7月“一揽子化债方案”提出以来，随着政策陆续落地，一是在财政部指导下，在地方政府债务限额内发行特殊再融资债券；二是在央行指导下，鼓励金融机构支持化债；三是地方政府和城投企业，通过盘活资产、推进平台转型、严控债务新增和加强项目投资管控等多种方式开展化债工作。

倒逼市场化

对于城投公司而言，融资平台查询系统的上线有哪些影响？有业内人士认为，防范化解地方债务风险是一项长期性、系统性的工程。从监管角度来说，也是对城投平台融资的规范。从当前化解存量债务的思路来看，主要是以消化存量债务为主，目标主要是针对部分风险较高区域，以化解风险较高区域存量债务风险为主。融资平台查询系统上线以后，这部分重点化债的对象将更加明确，可以有效防止融资平台通过新设、整合等方式，规避出现债务无序扩张的情况。

对于可查询金融机构主体，记者了解到，包括各类银行（开发性、政策性银行及商业银行）、证券公司、信托公司等金融机构，以提高和满足金融管理部门对融资平台在银行贷款、标准化债券、境外债券和自贸区债券融资等融资品种上限制性要求的可执行性。同时，达到严防融资平台多头融资、无序扩大举债规模等政策目标的实现。

东部省份一位城投公司负责人认为：“从查询的主体来看，未来城投平台在融资上是透明化的，有利于金融监管部门、金融机构对纳入融资平台企业的全口径债务进行持续监测，将为各化债责任主体落实和执行国家融资平台债务化解的大任务提供可以依赖的工具。可以预见的是，随着35号文对各类融资平台债务化解举措的逐步落地，对融资平台融资监管的水平将持续统一，套利型融资产品机会（如境外债）将逐步消失。”

“或许亮明市场化经营主体的身份，只是城投市场化的开始。”一家已经亮明市场化经营主体身份的城投公司负责人直言，“眼下，公司亮明市场化经营主体，主要是为了能够融资发债，但是我们也在谋划下一步的市场化转型，尽可能在化解存量债务方面也呈现市场化特点。”

对于如何呈现市场化特点，记者注意到，银行参与支持城投化债的力度明显加强。银川市国资委官网披露，近日，银川市政银企强强联合、协同推进，在成功争取10亿元一般地方债券资金支持债务化解的同时，完成了宁夏首单第一批共26.14亿元银行贷款置换存量债券和非标债务工作，以时间换空间，压降债务规模，节省融资成本，拉长债务期限，优化债务结构。

对于城投平台化债，监管也对银行机构提出了新要求。如银行贷款方面，基本参照债券融资的标准执行。国有银行要入局助力地方政府债务化解，对存量地方债务进行展期、降息，并发放贷款置换今明两年到期债券。包括贷款期限不得超过10年，调整后的贷款利率不得低于（同期限）国债利率，调整后的还款方式应做到每年还本比例至少达到10%。在非标融资方面，对于12个高风险重点省份，要求金融机构配合展期降息，其他省份建议协商展期降息，不能展期的部分则通过银行贷款来置换。

近期的新动作中，除了银团贷款置换，已有个别省份落地“统借统还”，为化解地方债务呈现新思路。2024年《政府工作报告》显示，地方债务风险化解仍是今年政策主线。中诚信国际研报认为，近期在贵州城投“统借统还”化债措施相继落地的背景下，市场化转型加速过程中需继续动态审视政企关系，关注政企关系重塑中可能面临的政府支持弱化风险以及业务与融资可持续性。同时，可关注城投债“统借统还”探索推广、重点化债区域扩围中的投资机会。