4月25日，国联证券发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告，公告称，公司拟发行股份收购民生证券控制权。这预示着，自国联证券控股股东国联集团于2023年3月15日，通过竞拍方式取得民生证券34.71亿股后，两家证券公司重组整合进入实质阶段。
Wind数据显示，截至4月25日收盘，国联证券A股下跌1.23%，报10.46元/股。
图片来源：Wind发行A股股份收购民生证券控制权
国联证券在公告中表示，正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权并募集配套资金。本次交易尚处于筹划阶段，截至目前，民生证券的估值及拟参与本次交易的交易对方尚未最终确定。
具体来看，国联证券拟以发行股份购买资产的方式收购无锡市国联发展（集团）有限公司、鲁信创投等交易对方合计持有的民生证券108.7亿股股份，占其总股本的95.48%。
同日晚间，鲁信创投公告，全资子公司山东高新投拟将持有的民生证券3.83%股份出售给国联证券，并以标的资产认购国联证券新增发行的A股股份。
公告显示，本次交易构成关联交易，并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。鉴于上述事项存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所相关规定，国联证券A股股票将于2024年4月26日（星期五）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
国联证券称，停牌期间，公司将积极推进各项工作，并根据事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。待上述事项确定后，公司将及时发布相关公告并申请公司股票复牌。敬请广大投资者关注后续公告，并注意投资风险。
落实新“国九条”等政策要求
日前，国务院正式出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），证监会也集中出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（以下简称《意见》）等配套政策文件，形成“1+N”政策体系，释放强本强基、严监严管强烈信号，指引证券行业通过“并购重组、组织创新”，“差异化发展、特色化经营”等措施，回归本源、做优做强，实现高质量发展，加快推进建设一流投资银行和投资机构。
在此背景下，国联证券与民生证券正式开启整合进程，既是积极响应中央金融工作会议精神，贯彻落实新“国九条”和《意见》等各项政策要求的重要措施，也是自身坚守业务本源，做优做强，打造一家业务特色鲜明、市场排名前列、具有较强竞争力的大型证券公司，更好地服务经济社会高质量发展的战略举措。
新“国九条”和《意见》要求，“必须牢牢把握高质量发展的主题，守正创新，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设”。彼时，国联证券控股股东国联集团曾表示，投资民生证券一是贯彻落实长三角一体化发展战略的重要举措，拟打造无锡-上海两地协同发展平台，更好对接长三角金融、科创、产业资源，助力无锡打造上海大都市圈战略支点城市；二是发挥金融支撑功能服务地方发展的有效途径，有效支持地方招引培育优质创新企业，帮助企业通过上市等途径提升价值，助力产业转型升级。
实现“1+1>2”
去年12月15日，国联集团获批成为民生证券第一大股东时，表示将按照中国证监会批复要求，稳妥有序推进民生证券与国联证券的整合，始终坚持市场化机制和发展方向，充分发挥国有股东资源优势、民生证券业务特色优势和人才资源优势，实现“1+1>2”目标，不断提升综合金融服务能力。
自市场化改革以来，国联证券在财富管理、资产管理、固定收益及衍生品等方面形成竞争优势，而民生证券在“投资+投行+投研”方面探索出增长新引擎。在区域分布上，国联证券立足于长三角这一经济体量最大、发展速度最快、前景最好的地区，深耕无锡，辐射重点区域，民生证券分支机构则主要集中于河南、山东，整合将快速提升财富客户规模，实现区域互补，更好地满足客户的需求，提升整体竞争力。在资源配置方面，通过本次重组整合，有望在资金、人才、业务等方面实现最优配置，推动双方实现资源优势互补，实现“1+1>2”，从而推动跨越式发展。
业内人士分析，在以“投资者为本”的资本市场背景下，两家公司整合，一方面有助于持续完善投资银行业务定价功能，更加勤勉尽责，以确保推荐给市场的都是具有坚实基础、良好前景和可持续回报能力的企业；另一方面，有助于搭建多层次财富配置体系，为投资者提供更加个性化、差异化的资产配置方案，优化供给、提高价值创造能力，形成适合各类投资者需求的多样化金融产品和服务体系，更好地服务增加居民财产性收入。
审读：王超
编辑：张典阁
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