水井坊营收与净利双增，“稳”字当头｜财报的秘密⑮

2023年及2024年一季度，

水井坊通过一系列战略调整，

实现营收与净利双增，保持发展平稳。

在白酒行业的调整期，水井坊依然不改名酒本色。

日前，水井坊发布2023年年报，实现营收49.53亿元，同比增长6%；净利润12.69亿元，同比增长4.36%；现金流净额17.34亿元，同比增长31.98%。

同期披露的2024年一季度季报，水井坊也保持了良好增长：实现营收9.33亿元，同比增长9.38%；净利润1.86亿元，同比增长16.82%。

对于水井坊的成绩单，白酒行业专家、千里智库创始人欧阳千里认为，当下消费者对白酒的选择越来越注重品质和个性化体验；而水井坊通过不断的产品创新和渠道突破，满足了消费者的多样化需求，在变化的市场中抓住新的增长机遇。

顺势而为的水井坊，表现非常“稳”。

█战略稳：品牌向上

当前白酒行业已从整体市场红利期，发展到强分化阶段。

据中国酒业协会数据显示，2023年全国白酒行业产量略有下降同时，完成销售收入7563亿元，同比增长9.7%；实现利润总额2328亿元，同比增长7.5%。

这背后是白酒行业马太效应加剧，落后产能不断出局，市场份额逐渐向优质产区和名酒集中。变局之下，“强者恒强”将成为这一轮白酒行业洗牌的主旋律。

作为中国名酒，水井坊自然是“强者”。

从产区看，成都不仅是川酒的核心产区，还为水井坊提供了超2000万人的庞大根据地市场；在文化上，水井坊拥有“双国保”——水井街酒坊遗址与水井坊酒的传统酿造技艺，底蕴深厚；在品质方面，水井坊多次获得中国名酒，在国内外享有盛誉。

站在这些优势之上，水井坊制定并坚持了一系列长期战略，实现了稳健增长。

做好产品，夯实根基。水井坊去年推出了“甘甜润泽”的“水井坊井台”，开创了浓香白酒“一独双香”的新工艺，不仅收获行业关注，还赢得了市场认可。

此外，水井坊还推出高端产品“水井坊井台逸品”，超高端产品“水井坊·第一坊”，丰富品牌矩阵同时，也为消费者带来更多高品质、独特的白酒体验。

团队升级，品控提升。水井坊2023年新增20名四级品酒师、8名正式省级评委、5名资深省级评委，助力白酒品评高质量发展；检测中心顺利通过CNAS认证，科研能力进一步提升。

得益于对质量的高要求，水井坊去年获得了全国质量诚信先进企业、全国质量检验稳定合格产品、全国消费者质量信誉保障产品、全国产品和服务质量诚信示范企业、全国白酒行业质量领先企业等多项荣誉。

科研发力，成果颇丰。2023年，水井坊与中国科学院微生物研究所真菌学国家重点实验室副主任白逢彦教授及其团队继续深入合作，取得多项成果。

据水井坊年报，通过前沿的基因测序技术，水井坊鉴定出超过25万个功能基因；在窖池中发现近4000种微生物（潜在新微生物103种），含有37条独特的生香代谢通路，为水井坊酒提升风味、品质和饮后体感舒适度，提供了基础。

创新营销，发力高端。去年水井坊与哈根达斯合作，推出联名款中秋冰淇淋礼盒；发布水井坊“一号菌群”科研成果和《水井坊古窖池保护性生产规范》；在多个城市举行“酒中美学 美在酒中”水井坊·井台美学盛典，并联合央视打造了《酒中美学AI对谈》系列节目；打造的白酒知识体验平台“白酒学坊”，已落地500多场，覆盖超2万人。

这些活动，不仅体现了水井坊对当前多元化消费趋势的洞察，还让消费者进一步感受到了水井坊的传承与创新，体验到水井坊的品质与文化，进一步提升了品牌影响力。

建体验馆，提升认同。截至2023年年底，公司总共在全国近20个省份陆续落地60多座水井坊文化美学馆和体验馆，并逐步打造其成为“水井坊传承与创新体验中心”。

同时，水井坊博物馆升级改造工作也在去年启动，不仅优化了展陈逻辑与形式，还引入了先进的多媒体交互技术，为参观者提供更加生动丰富的参观体验。

在产品、品控、科研、营销、体验等方面的发力，也为水井坊的渠道稳定提供了良好基础。

█渠道稳：销量良好

水井坊一直是厂商共赢的坚持者。

去年一季度，水井坊根据市场变化，主动降低社会库存、稳定价值链，推动经销商和门店的库存在二、三、四季度，都维持在合理水平，稳定了健康的价值链，维护了厂商共同利益，也向消费端树立了稳定的品牌价值，促进了动销。

除了控盘稳价，水井坊还有大量动作。

发力核心单品臻酿八号。水井坊积极采取重点城市策略，持续补充T1专职销售人员，进一步做实做细门店日常拜访、客情维护等工作，在前15位重点城市均保持了较好的市场份额。全年新增臻酿八号有效门店约9000家，销售额保持了双位数增长。

深耕团购，发力高端。水井坊不仅根据团购市场的特点，推出了“水井坊井台逸品”，还通过“白酒学坊”“井台走进酒中美学”“享典藏谈人生”等IP活动，持续提升品牌认知，升维品牌价值，推动团购市场销售持续增长。

发力大众化，补齐价格带。当前消费者对白酒品质要求越来越高，价格更加敏感，名酒进一步下沉已是大势所趋。水井坊早在2022年就推出了发力大众价格带的“帝黄瓶天号陈”。经过专职团队的精细化运营，天号陈已经逐渐站稳了脚跟，使水井坊的产品价格带更完善。

加强电商渠道，抓取流量红利。电商仍是白酒的风口，水井坊在多渠道均精耕细作：重新定位京东店铺矩阵，加强了站内资源投入，实现了稳定增长；升级天猫官方旗舰店，“水井坊第一坊官方旗舰店”搜索排名大幅提升；抖音渠道多直播间矩阵日臻完善，销售持续增长。

水井坊还为电商渠道推出“小水井”“水井宴”“珍藏系列（麒麟貔貅）礼盒”等多款电商专属产品，让更多消费者在200元-300元左右的价位段，品味更高端、优质的酒体。

深度数字化，提升渠道效率。水井坊全面上线资源平台，缩短各环节时间周期，提升了营销效率；充分利用数字化营销工具，优化产品和营销策略，提高了资源投放效益；对线下门店进行个性化赋能，提升消费者购物体验的同时提高门店销售营业额。

针对重点市场，建立专职团队。水井坊与客户合作发掘优秀人才专职服务水井坊，在重点市场精耕细作；建立科学的追踪机制，提升团队执行力，确保项目能够稳定高效地推进。

总体来看，过去的一年中，水井坊通过坚守长期战略，不仅在产品创新和品牌传承上取得了显著成就，更在营销策略和市场拓展上展现了其敏锐的市场洞察力和执行力。

水井坊首席市场与数字商务官周苑忻表示，水井坊增长的动力来自三个方面：首先是无可替代的名酒基因，其次是深受消费者认可的悠久历史，最后是市场拓展上的不懈努力。

不只是过去与当下，水井坊的预期也很稳。

█预期稳：未来可期

水井坊一季度的良好态势，为2024年开了一个好头。

着眼未来，水井坊也已经做了多项准备。

在产业链与品牌方面，水井坊立足成都产区，与政府、行业组织和产业链上下游企业密切协作，携手各方力量，深入挖掘和充分利用成都（邛崃）产区得天独厚的地理、生态、历史和文化优势，积极实践全产业链的创新多元化发展模式。

周苑忻表示，面对未来，水井坊将持续探索创新的营销模式，并通过更具创新性的方式，向消费者讲述白酒背后的故事和文化。

在产能方面，水井坊也为持续增长打下了良好基础。年报显示，水井坊总投资约27.56亿元的邛崃全产业链基地项目（第一期）主体工程已建设完成，目前已正式投产；二期项目的持续推进，将进一步提升公司供应链产能和长远储酒规模。

据悉，水井坊邛崃项目一期占地350亩，基酒产能2万吨，储酒能力6万吨。第二期项目占地735亩，总投资约40.48亿元，除了进一步提升产能和储酒能力，还将建设酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实验室、制曲生产车间、基酒储存中心等多条产业链条。

邛崃项目的建设，为水井坊实现从原材料采购至酿造、包装的全产业链一体化运营，持续降低成本、优化效率提供了重要支持。

在ESG方面，水井坊将持续推进落实“水井坊2035可持续发展目标”，并将“水井坊·敬未来”ESG战略融入企业整体发展战略之中，逐步构建一个可持续发展的商业模型，为消费者、股东和社会创造更大的价值。

未来，水井坊将不断优化产品结构，加强品牌建设，扩大市场影响力，并持续推动企业的可持续发展，为消费者带来更加卓越的产品体验。

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