机构看金市：4月29日_新浪财经

转自：新华财经

•正信期货：贵金属短期调整后市场将在休整中等待新的利多驱动出现

•银河期货：贵金属短期内存在回调可能

•中金公司：黄金短期透支但降息交易未结束

•DailyFX：避险需求减弱缺少新催化剂的黄金或失去上涨动力

•Abrdn：每盎司2400美元绝对不是金价的高点

【机构分析】

•正信期货表示，中长期来看，发达国家各国央行相继走在从缩表向扩表的路上，欧洲央行议息会议也再次确认这一逻辑，叠加中国人民银行量化宽松政策加码，美联储放缓缩表速度等，全球央行资产负债表大幅扩张和预期美联储政策处于降息前夕的双重利多驱动贵金属价格长期上涨，涨幅目标或与央行扩表速度保持一致。如若地缘冲突升级或美联储担忧的尾部金融风险爆发，则贵金属有望产生泡沫行情，行情高度或许更大；反之，在美国经济未大幅降温的情况下，美联储宽松货币政策空间有限。在贵金属价格短期调整至估值合理水平（黄金2350美元／盎司）后，市场将在此修整一段时间，等待新的利多驱动出现，建议轻仓持有贵金属多单过节。

•银河期货表示，近期美国宏观数据整体呈现韧性、通胀存在反弹风险，美联储再度转鹰，美元指数和10年美债收益率反弹至11月以来的高位，贵金属承压。同时，市场对于中东爆发战争的担忧得以缓解，前期因避险需求带来的贵金属的溢价面临出清。综上，贵金属短期内存在回调可能。

•中金公司表示，黄金、利率和美元同涨后，一个月后转为下跌的频率超过一半，且两个月内往往回吐前期涨幅。往前看，黄金短期透支，但降息交易未结束，中枢在2400~2500美元／盎司；长逻辑可作为机会成本低时加配依据，包括局部去美元化需求等。是否正在经历第三次全球货币体系寻锚将对包括黄金在内的资产定价产生重大影响。

•DailyFX的策略师Richard Snow在周度展望报告中称，随着以色列和伊朗更广泛冲突的风险大幅降低，风险情绪改善，黄金避险需求减弱，波动性大幅消退。未来一周，美国财政部将公布融资需求的细节，这可能会影响短期和长期美债收益率，并可能影响黄金。在上周五令人失望的通胀数据后，贵金属可能不得不面临美联储更长时间内保持高利率的现实。虽然在地缘政治不确定性达到顶峰时，美元走强和收益率上升对贵金属几乎没有影响，但随着最近局势的缓和，在没有任何进一步催化剂的情况下，黄金牛市可能很快就会失去动力。

•Abrdn投资策略主管Robert Minter表示，预计金价将继续得到良好支撑，因机构越来越担心美国政府债务不断膨胀。在这种环境下，各国央行将继续限制对美元和美债的敞口。Minter进一步说，美国政府债务的利息支出超过国防支出。（在这个背景下），除了持有美国国债，还有另一种选择，就是持有黄金。因此，他认为，每盎司2400美元绝对不是金价的高点。

编辑：张瑶