机构看金市：4月30日_新浪财经

转自：新华财经

•南华期货：中长线维持看多短线仍维持窄幅区间震荡

•国投安信期货：贵金属存在一定高位调整可能

•铜冠金源期货：贵金属处于阶段性调整预计调整还将延续

•贺利氏贵金属：另类因素助力金价抵御传统利空

•Lombard Odier：股市情绪的短期再平衡可能是本轮金价飙升的隐藏驱动

【机构分析】

•南华期货表示，对贵金属中长线维持看多，短线仍维持窄幅区间震荡，近期美联储降息预期持续弱化，地缘政治引发的避险情绪亦降温，给贵金属带来一定获利盘回吐压力，接下来国内进入五一假期，而海外金融市场聚焦于周五美非农就业报告及5月2日美FOMC会议。操作上前多谨慎持有，节前轻仓为宜，不宜做空，中长期看回调仍视为分布布多及加仓机会。

•国投安信期货表示，隔夜贵金属延续震荡。近期美联储降息预期持续受到压制，中东局势暂缓避险情绪有所降温，贵金属存在一定高位调整可能。五一期间市场面临美联储会议以及美国非农等多项关键经济数据的轮番冲击，波动风险较高，节前保持观望。

•铜冠金源期货表示，美联储议息会议即将举行，美联储对经济和通胀的展望，以及鲍威尔会后发言将对未来货币政策路径产生影响，另外，本周五还将公布非农就业报告，也将影响市场预期。贵金属处于阶段性调整之中，预计调整还将延续。五一长假将至，空单仍可轻仓持有。

•贺利氏贵金属在最新周报中表示，在过去24个月中，黄金与其他金融产品的传统关系被打破，其表现在2024年以来，黄金价格与10年期美债收益率同步走高，而不是像2000-2022年那样呈现明显的负相关性。不过，目前美元和美国收益率已退居次要地位。一方面，金价的驱动力正在从西方转移到东方，来自中国的强劲需求，助推了金价的上涨。另一方面，其他因素超过了收益率对金价的影响：储备资产多元化和全球地缘政治不稳定正在增强黄金作为硬资产的吸引力，尤其是在美国政府债务未来几年增加的情况下。

•瑞士Lombard Odier私人银行分析师在他们的最新报告中写道，近期金价大幅上涨的影响因素，可能不仅包含通胀、实际利率和避险等传统的、已知的因素驱动，而且还可能包含了对股市下跌的担忧等未知的、潜在的因素。分析师认为，央行购金行为无法完全解释贵金属价格的急剧上涨，但随着近期信贷利差的扩大和股市隐含波动性增加，金价大幅走高，表明了市场情绪在一定程度上推动了本轮金价的涨势。进一步，通过对比金价与其公允价值的偏差程度，并与美国股市吸引力指标对比后，可以发现，虽然美股指数接近历史高点，“但黄金市场可能反映出更广泛的投资群体暂时对股票的厌恶”。

编辑：张瑶