利率市场日评

利率债二级

周五债市交投激烈，情绪消极，国债期货10Y主力合约高开宽幅震荡下挫，最终全天收跌0.26%，振幅0.40%。联动银行间利率债现券收益率全线翻绿下跌。

公开市场方面：

【中国央行逆回购操作当日实现零投放零回笼 当周实现零投放零回笼】中国央行今日开展20亿元7天期逆回购操作，因今日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现零投放零回笼。本周，中国央行进行100亿元逆回购操作，因本周有100亿元逆回购到期，本周实现零投放零回笼。   

数据方面：无

一级市场：

249923，91D，加权利率 1.4233，中标利率1.5462，全场倍数2.17倍，边际倍数85倍。招标结束前，249906 101D 中债估值1.5375，二级市场1.66/-，今日无成交。

240303X2，3年，中标利率1.9617，全场倍数4.71倍，边际倍数3.75倍。招标结束前，中债估值2.06，二级市场无对价无成交。中标综收1.9899（缴款日），中标综收较估值低7.01BP。

240203X10，5年，中标利率2.0398，全场倍数2.27倍，边际倍数4.55倍。中债估值2.115，招标结束前，二级市场2.16/2.1525，成交在2.12。中标综收2.0967（缴款日），中标综收较估值低1.83BP，较最新成交低2.33BP。

二级市场：

国债方面：

87D贴现国债249922成交在1.61；1年国债200005成交在1.69-1.71；3年国债240003成交在1.9375-1.9825；5年国债230022成交在2.07-2.14；7年国债240006成交在2.215-2.275；10年国债240004成交在2.2525-2.31；30年国债230023成交在2.468-2.52。

金融债方面：

1年国开200203成交在1.81-1.87；1年非国开240401成交在1.84-1.90；3年国开240202成交在2.0375-2.10；3年非国开220402 成交在2.07-2.125；5年国开230208成交在2.1025-2.18；5年非国开240305成交在2.20-2.23；7年国开210205成交在2.29-2.355；7年非国开240307成交在2.29-2.35；10年国开240205成交在2.3325-2.40；10年非国开230420成交在2.39-2.4475。

利率债短券

今日资金面逐渐转松，短券成交活跃，收益率小幅上行。

下周一招标：

--

下周一上市：

1Y 240009 

1Y 240304X1

今日招标：

91D 249923 加权利率1.4233% 边际利率1.5462% 全场倍数2.17倍 边际倍数85倍 

地方债二级

今日地方债情绪急剧降温，收益率大幅拉升，各期限上行5bp左右。

1.08Y 160723 20宁波06 1.92 票面2.34 估值1.8702 （一般债）

1.52Y 2271836 22河南债87 1.97 票面2.37 估值1.9451 （一般债）

1.84Y 809063 23湖南03 2 票面2.65 估值1.9859 （一般债）

2.18Y 2105349 21北京债14 2.005 票面3.10 估值2.0301 （项目债）

2.7Y 160581 20云南10 2.03 票面3.31 估值2.0760 （项目债）

2.85Y 809138 24北京08 2.12 票面2.17 估值2.0768 （项目债）

9.86Y 2405124 24内蒙古债03 2.4425 票面2.51 估值2.4387 （一般债）

14.06Y 198248 23广东债31 2.545 票面2.92 估值2.5142 （项目债）

债券借贷

今天借贷市场需求活跃，全天交易量1520亿，较前一天减少194亿。

今天10年国开240205需求继续增加，230023早盘10点以后开始转松，借贷余额下降59亿。230009依然较为紧张。10国债240004也较为活跃，供求均衡。

价格方面210下降1bp，230009上涨4bp，230023上涨1bp。

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