地产券商股冲锋国债跳水背后是一个神秘大局

来源：合富永道

作者：基辛哥

股市、楼市、债市分水岭今天出现了！

今天券商股和地产股猛冲猛打，大盘强势冲破3100点。券商ETF两天涨幅超8%，地产ETF两天涨幅超11%，而债市迎来巨震，今天国债ETF大跌0.54%，盘中跌幅高达0.72%。这样的冰火两重天说明有重大政策要发生，至少预期已经很明显了。

前几天央妈喊话，“长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。我国实际经济增速未来较长时期仍将保持合理水平，近一年来回升向好的趋势在不断巩固。”这一简单的喊话，立竿见影，股市、地产股开始发力，债券市场尤其是长期国债的下跌。

我们翻译一下央妈的话：目前30年期和10年期国债收益率都在历史新低——30年期国债收益率目前只有2.48%。这确实不像话了，长期国债与国运标志之一，这么低的收益率与我们国家经济现状与预期不匹配，你们这些机构不去做多股市却来做空自己汇率和经济。在美国加息的背景下，长期国债收益率这么低，就会造成我国资金外流，人民币汇率进一步贬值，利空股市、楼市。结合最近地产王炸政策已经在路上的传言，金融业的小伙伴都搬好了小板凳，买好了西瓜，坐等吃瓜。这也是地产股大涨的原因。

以前国债涨是资金之前唯一的出口，毕竟房市、股市、实体经济回报率在那里，世界局势又这么充满了不确定性，黄金又在历史高位，资金总永不眠，只能流向国债。导致大家都一窝蜂地去抢长期国债，直接把长期国债的价格推上新高收益率打到历史新低。但这样的作法对股市、楼市和实体经济都不是好事，所以央妈直指命门喊话国债。

债市流出的资金会去向哪里呢？股市肯定有，这个已经有表现了。其他市场还在观察中。相信会效果很快就来。

无论如何，目前各种政策就是要做多中国经济、中国股市和楼市的，避免人民币持续贬值资金外流。否则再好的经济体也经受不起这样的折腾。眼下的日本、越南正在渡这样的劫，国民财富被外资收割，老百姓的财富一夜缩水。而我们正在避免也肯定可以避免这两个国家出现的金融悲剧。接下来小伙伴们对未来的方向应该清楚了。

对于已经上车债券基金的小伙伴目前比较忐忑。最近投资人对债市调整的心态有点像初恋少女等待自己的男朋友。怕他不来，又怕他乱来。过去一周，纯债型基金跌幅超过0.5%有43只（A/C份额分开计算）。如，规模15亿的华泰保兴安悦债券A一周跌了1.1%，弘毅远方中短债债券C一周跌了0.79%，规模10.83亿的国寿安保安恒金融债债券一周跌了0.71%。其实主要是24-26号连续3天债券市场的震荡引起的。建议债券基金车上的小伙伴不用担心，调整是暂时的，以上债券基金赚的是利息加债券溢价，现在债券的溢价降低了，利息还有，也不用担心本金和收益问题。毕竟经济好才是真的好，这对发债主题的利好是实实在在的。

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