股市瞬息万变,投资难以决策?来#A股参谋部#超话聊一聊,[点击进入超话]
4季度回顾
四季度市场发生了一些积极的变化,防疫政策朝着不断优化的方向发生变化,尽管参考国外经验,这个过程不会一帆风顺,但是方向是确定的。短期的阵痛,为了中长期对经济生活的影响降到最小,会带动居民就业、收入和消费的改善。地产政策也出现了不断改善的信号,首先是供给端,支持房企融资和“保交楼”政策持续推进,居民资产负债表得以修复,房地产产业链上的工业企业经营也得到了修复。外部环境来看,俄乌冲突出现了缓和的迹象,美国通胀低预期,预计加息节奏将有所放缓,人民币急贬的压力得到缓解,外部流动性有所改善。
运作回顾
四季度本基金继续重仓业绩持续释放的新能源汽车产业链上游,且该环节在整个产业链的利润份额仍然有较长的持续性。系统性风险解除 后,未来继续看好行业的估值修复逻辑演绎。
截至2022年12月31日,长安裕盛、长安鑫禧的权益投资占比分别为90.13%、90.70%;基金于四季度略微降低了权益仓位,前十大重仓股仓位占比分别为88.12%、88.03%,持仓集中度进一步提升,且集中于锂矿矿冶一体化相关企业。
长安裕盛持仓
长安鑫禧持仓
后市展望
袁苇
长安裕盛&长安鑫禧
基金经理
特斯拉今年年初的降价刺激了国内新能源车的整体消费需求,从而带动上游原料锂资源的需求预期转暖。随着锂价逐步企稳,全年价格中枢仍将维持高位,锂矿板块的反弹或许已箭在弦上。
展望今年全年新能源汽车的全球销量、销售渗透率,我觉得大家可以更乐观一些,对锂矿板块的预期也是一样。
市场对于我国经济增长的内生动力充满期待,已经开始卯足劲儿交易经济企稳复苏、企业利润修复的预期。
在我看来,锂价不会形成趋势性回落,而是长期高位运行,并且高位区间震荡的持续时间比市场预期长很多,足以使相关上市公司的利润持续爆发。
产品后续策略
本基金主要采用行业轮动策略,寻找市场中未来潜在收益风险性价比最高的1~2个行业,配置其中具有突出优势的个股。从细分行业的投资逻辑和未来景气角度切入,在优秀的子行业赛道中寻找具备竞争优势和竞争壁垒的细分龙头企业,批量布局领域内的优质细分龙头公司。
横向比较全市场各个细分行业,锂矿板块整体的上涨空间、板块相关企业的成长性等都具有突出优势,面对整体环境较高的不确定性,锂矿板块的确定性显得弥足珍贵,因此我们现阶段仍将聚焦该板块,分享分歧走向一致、估值体系重塑带来的投资机会。
数据来源:基金产品定期报告。
长安裕盛A成立于2017年11月29日,袁苇自2021年7月7日起任职,2018-2022年净值增长表现分别为-7.18%、17.73%、36.49%、-18.29%、-26.35%;同期业绩比较基准-15.02%、20.13%、16.23%、-4.80%、-14.09%。
长安鑫禧A成立于2018年2月7日,袁苇自2021年9月22日起任职,2019-2022年净值增长表现分别为12.99%、7.28%、-16.87%、-27.01%;同期业绩比较基准20.13%、16.23%、-4.80%、-14.09%。
袁苇在管同类产品:长安鑫兴A成立于2017年11月29日,刘学通自2021年11月23日起任职,袁苇自2022年8月22日起任职,2018年-2022年净值增长表现分别为-16.14%、41.56%、49.35%、8.72%、-20.92%;
同期业绩比较基准收益率为-11.03%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%。
风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。
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