鑫元基金：短期震荡依旧，中期反弹可期

今日A股单边回升，微盘指数反包领涨。上证指数上涨2.14%，创业板指上涨2.11%，沪深300上涨1.55%，恒生指数上涨0.02%，恒生科技上涨0.07%。A股今日总计5138家上涨，203家下跌，总成交额9238.6亿元，北上资金净卖出2.32亿元。在外围一片哀嚎的背景之下，今日A股在利好催化下表现独树一帜，走出独立行情的原因有三：

一是中美金融工作组举行第四次会议，双方就两国货币政策与金融稳定、金融监管合作、金融市场制度性安排、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、金融基础设施以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。

二是昨日盘后证监会回应了微盘股的相关问题，纾解了市场关于“小盘股”整体风险的担忧。同时，今天有业内人士表示，私募相关产品的交易可能规范。有高频量化产品的策略也会做相应的调整。在调整过程当中，相应的震荡可能也走向尾部。

三是外资唱多中国资产。摩根士丹利称，基于在近期地缘政治紧张局势下对原油价格的最新预测，上调中国石油和中国海洋石油的盈利预测及目标价。

展望后市，短期市场震荡幅度明显增大，但是超预期的数据反映出经济恢复势头强劲，今日强势反弹是对昨日超跌的合理反应。随着政策引导市场走向规范，基本面改观会不断得到数据验证，有望引导市场预期继续上调，带动指数重回上行趋势。中期维度看，海外经济冲击风险概率继续增加，黄金等避险资产价格屡V型反转，或将继续加大市场波动，但是很难改变国内市场稳中向好的态势，维持整体震荡反弹的判断，建议积极把握结构性机会。

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