原标题:继续上行的动力明显减弱 沪铜期价进入窄幅波动 来源:金投网
沪铜价格日线走出六连阳后,继续上行动力明显减弱,7月28日内期价窄幅波动,收盘微跌0.22%。但铜市需求或有淡季不淡表现仍在为期价提供支撑。
最近铜矿端又传来些许扰动,包括五矿资源旗下Las Bambas铜矿的运营遭抗议者干扰等。此外,国投安信期货表示,矿商关注秘鲁新总统上台后对矿业的政策变化,此前该总统表示将对矿业课以重税。
近日国内洪灾和台风扰动不断,部分省市还有限电要求,对于电解铜供应方面,金瑞期货表示,受台风烟花及河南地区水灾影响,部分上海电铜仓库停止作业,河南炼厂运输受阻,对电铜供应有一定冲击,但预计持续时间有限。
沪铜仓单库存继续下降,目前已经不及5万吨,不过降幅开始收窄。LME铜库存最近半个月变动有限,库存水平维持在22万吨上方,并未进一步增加。一德期货表示,国内库存继续下滑,升水小幅走弱,保税溢价低位回升。海外库存持续增加,但欧美PMI高位,海外需求逻辑仍在。
铜价后市投资要点:
基本面明显好转。国内库存快速去化至历史偏低水平,价格结构也全面转为偏强态势,LME 铜贴水收窄,国内现货维持升水,洋山铜溢价触底回升。
短期利空缓和。第二批抛储落地,数量上依然不及市场预期,短期利空得到缓和。不过国家储备铜较为充足,中期国家调控大宗商品价格的政策压力仍存。
结论:总体来说,近期铜基本面明显好转,技术面上也再次站上60 日均线,资金持续增仓态势下,交易逻辑可能提前转向低库存下的旺季预期,预计铜价短期偏强运行。
风险因素:疫情发展超预期、宏观政策变动、抛储超预期。
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