PE国内扩能步伐加快传统旺季或提前结束|PE市场_新浪财经

导语

“金九银十”为国内PE市场传统旺季，9月上旬PE市场价格虽处于年内高位，但随着国内新增PE石化装置于8-10月密集投产，9月中下旬PE现货价格不断下滑。2020年处于投产集中期，计划新投产能预计达到420万吨，超出2016年-2019年4年间新投装置产能的总和，PE国内扩能步伐加快，传统旺季或提前结束。

图1

“金九银十”为国内PE市场传统旺季，通常这个时间段伴随着下游需求的增加，将给予市场一定支撑。9月上旬来看，PE市场价格虽处于年内高位，但随着国内新增PE石化装置于8-10月密集投产，线性期货连续下跌，业者对后市信心不足，9月中下旬PE现货价格不断下滑。

目前已临近国庆假期，下游工厂有一定节前备货需求，采购积极性尚可，近日成交有所好转，石化库存消化速度有所加快，但仍难以抑制市场价格的不断下滑，这与近期新投装置集中投产有着直接的关系。

据卓创统计，2020年共计有8家企业计划新增聚乙烯生产装置，预计新增产能420万吨，包括255万吨HDPE装置、90万吨全密度装置、45万吨LLDPE装置以及30万吨LDPE装置，其中HDPE装置占比最大，截至2020年底中国聚乙烯产能有望达到2325.8万吨。

从上表可见，集中于2020年8月-10月投产的聚乙烯生产装置产能将达到275万吨，而2017年-2019年这三年间国内新投PE装置产能总和仅为290万吨，基本等同于过去三年的总和。相比较来看，这3个月时间内新投装置十分密集，产能于9月-11月陆续释放，给予市场的冲击不容小觑。

图2

从年度范围来看，2016-2019年国内PE产能年增长率仅在5.1%-6.8%之间，从图2可见其走势较为平缓，而2020年国内PE产能年增长率预计达到22%，明显高于前4年平均水平。

2016年-2019年新投装置产能共计377万吨，而2020年计划新投产能预计达到420万吨，已超出过去四年新投装置产能的总和。部分装置已经顺利投产，其余计划内装置延后可能性较小，显而易见，2020年处于投产集中期。

目前虽石化库存压力不大，后期进口量有望减少，加之处于“金九银十”的传统旺季，下游需求有所改善，存在一定的利好方面，但业者对于新投装置关注度较高，对后市心态较为悲观；国庆小长假将至，假期过后，两油石化库存必将有所累积，节后两油降价降库的可能性较大，而届时部分新投装置产品亦将进入市场，卓创预计将带动市场价格继续下滑，传统旺季或将提前结束，建议业者继续关注新投装置动态。

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