沪铝短期有回调风险，美联储年内降息预期明显降温_新浪财经

来源：福能期货

重点关注

LME对俄铝制裁落地更多的是结构性问题，全球铝供给和需求并没有发生改变，短期利多伦铝利空沪铝。不过，当前铝锭累库速度明显减缓，库存绝对值仍处于历史同期低位，叠加下游需求边际改善，给予沪铝较大支撑。总的来看，短期有回调风险，逢低做多思路为主。（仅供参考）

黄金

周二，美联储主席鲍威尔表示，最近的通胀数据表明，央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心。鲍威尔指出，在经历了去年年底的快速下滑后，在通胀方面缺乏进一步的进展。他说，如果价格压力持续存在，只要有需要，美联储可以保持利率稳定。美联储副主席杰斐逊表示，预计通胀率将随着美联储利率保持稳定而下降；如果通胀持续高企，应将利率维持较高水平更长时间。近期美联储官员释放信号偏鹰派，加上美国经济数据韧性及通胀粘性，市场对美联储年内降息预期明显降温。近期美元指数及美债收益率反弹至近五月高位，非美货币贬值，加之中东地缘动荡，避险情绪支撑金价。考虑到短期盘面金价呈现超买状态，加上近期基本面利空因素逐步显现，建议投资者逢高减持前期多头头寸，待价格回调后再逢低入多。期权市场上，历史波动率及隐含波动率显著上行，隐含波动率已接近俄乌冲突水平，后续上行动能或不足。考虑到近月波动率高于远月波动率，在做波动率均值回归的背景下，短期可考虑做卖出06购568买入08购568构建水平价差策略，做好止盈止损。（仅供参考）（仅供参考）

股指

一季度GDP同比增长5.3%，工业经济回升向好态势将继续保持，房地产市场仍处在调整过程中。新“国九条”以强监管、防风险、促高质量发展为主线，提升股票的中长期投资价值，更好发挥资本市场功能，因此有利于业绩稳定、分红比例高的价值股，不利于业绩表现不佳的部分概念股等中小盘股票、微盘股。由于中证1000指数成分主要是小盘股，受政策利好有限，短期可考虑多IF空IM策略。（仅供参考）

沪铜

隔夜美国公布3月零售销售数据大幅超出市场预期值，为近8个月新高，数据落地后美元指数和美债利率进一步加速上行，叠加美国3月通胀数据全面超预期，令美联储6月降息预期不足三成。在宏观氛围降温、下游需求边际降温、前高技术性的压制下，铜价或接近阶段性的顶部，前期多单可以逐步离场（仅供参考）

今日晨报

原油：地缘局势不稳定性仍存，高位震荡

PX：虽然现货宽裕，但有检修和调油逻辑支撑，预计下方空间有限

PTA：TA供需改善，但库存压力及新装置落地供应有望增加，上行驱动不足。

乙二醇：煤价走弱和需求恢复偏慢拖累价格，预计震荡运行。

短纤：库存压力有所缓解，关注成本驱动

PP：供应稳定，下游低需跟进，震荡运行

PE：装置检修及成本支撑持续，偏强震荡

LPG：海外供应增加，PDH开工维持低位，偏弱震荡

PVC：高库存压制，承压运行