牧原股份对套保的把握和运用较为成功|牧原股份_新浪财经

来源：饲料行业信息网

　　在2023年年报中，牧原股份还披露了报告期内以套期保值为目的的衍生品投资情况。

　　报告显示，为规避和防范主要原材料、产品价格及外汇汇率波动给公司带来的经营风险，公司针对生产经营相关的原材料、产品及外汇开展套期保值、远期结售汇及利率互换等业务，业务规模均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。报告期内，公司商品及外汇套期保值衍生品合约和现货盈亏相抵后的实际收益金额合计为6218.57万元。

　　从套保效果看，牧原股份表示公司从事套期保值业务的金融衍生品和商品期货品种与公司生产经营相关的原材料、产品和外汇相挂钩，可抵消现货市场交易中存在的价格波动风险，实现了预期风险管理目标。

　　有会计专业人士告诉期货日报记者，对于企业来说，套期保值实际上是企业的主营经营业务，属于影响经营成本和经营收入的业务。经营成本与收入并不属于投资收益，套保的前提则是辨析风险资产敞口。根据牧原股份披露的2023年有关套保的相关情况，其套期保值情况并未核算为投资损益，而是独立进行披露;同时也明确指出“商品期货期权套期保值操作可以减少原料价格大幅下跌时较高库存带来的跌值损失”，也明确了以原材料的跌价损失为风险敞口进行套期保值。

　　此外，从牧原股份的套保效果来看，其披露的期末投资金额占公司报告期末净资产比例为0.44%。从这一数据来看，上述业内人士告诉期货日报记者，从会计角度来看，套期会计的理论目标是实现期现货损益为零。结合实际来说，企业的最终核算数即无效损益越小，表明套保效果越好。根据牧原股份所披露的0.44%的占比，若再用其期现货相抵后实际收益金额6218.57万元除以其营业收入1108.61亿，得出所占比例为0.05%，均表明其套保所产生的无效损益占比很小，引起的波动程度也较小，牧原股份对套保的把握和运用较为成功，对企业稳定经营也起到了相应的作用。

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