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市场离不开“看门人”亮剑
文/李慧敏
1100多家AAA评级在手的企业，到底谁可以迎风而立岿然不动？到底谁在以次充好滥竽充数？到底谁推高了评级坍塌了公信力？此前，没有人告诉市场，市场也不知道该相信谁。
而今，由标普信评所发布的《报告》凸显了AAA评级的区分度。但显然，市场并未感觉很“解渴”，主要是因为其传递给市场的信息尚不明确，不能“一眼到底”，没有解答市场关于“都有谁”“有多少”这两个核心问题。
中国信用评级行业走过32年之后，并未迎来岁月静好欣欣向荣，反而是质疑漫天：公信力褪色风险频出、评级逐年推高注水严重、劣币驱逐良币积重难返……在痼疾加深的同时，监管亦被行业绑架不得抽身。
2019年1月引进标普，2020年5月惠誉进入，可能未来还会有更多外资机构进来。对外资开放市场，无非是希望外资机构成为评级市场的鲇鱼。
事实上，从标普信评投入巨大人力物力，自主对1700家工商企业的潜在信用质量进行分析和评判的举动来看，外资机构非常期待在中国市场做公开评级。问题在于，这些机构是否能打破国内行业潜规则；是否敢于亮剑；是否敢冒产生纠纷、丢失市场份额等风险，给所有市场参与者提供来自第三方的客观清晰、公开透明而且“一眼见底”的结论。
专业人士说，任何评级机构如果想打开这个市场，如果愿意推动市场的改变，就要有能力以公开评级这种方式来进行市场参与，也要敢于点名亮剑。
实际上，标普信评目前面临的一个困境在于，当某企业的AAA级被标普评定为A级之后，投资人还是选择买市场AAA评级的利率，毕竟公开市场还是在按照AAA评级来定价。
如何打破这一尴尬？亮剑！方法论、结果和观点全部亮出之后，给市场带来有实效的支持，由此来赢得监管的认可，投资人会更多地引用你的数据和报告，市场各参与方会慢慢接受你的定价标准，并按照你的定价不断进行修正，即便有企业找唯利是图的评级机构评出了AAA也没用了，因为市场已经回归理性。
当然，在评级机构亮剑的同时，希望监管也能给予相当的容忍度。风物长宜放眼量，要给时间也要给空间。
让鲇鱼发挥其真正的效用。
责任编辑：王婷
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