新潮能源(600777) 深耕国外油气开采|分析师_新浪财经

投资快报投研君在6月9日投资快报投研通分享以及8月3日投研精选提及的永泰能源近日反复活跃，若按当日收盘价买入，收益率分别达到了4.68%和8.48%，值得一提的是，后者的关注点位是近一个多月以来的最低收盘价。在各大指数表现疲弱之际，公司股价在周五拒绝回调，选择了“迎难而上”，在中报业绩预增的背景下有望继续走强。带着前述好消息的喜悦，本期投资快报投研君回归能源板块，带大家关注一个属于石油石化行业的上市公司。

新潮能源是一家以石油及天然气勘探、开采销售为主营业务的上市公司，工作重心位于美国，其全部油气资产位于美国德克萨斯州二叠纪盆地。2021年，公司成功收购了Grenadier油气资产，扩大了资源储备，确保了产量的稳定增长，公司累计油气产量超过一亿桶油当量，已跻身于美国大中型独立油气开发公司之列，公司的财务实力和行业地位进一步提升，在美国获得多项2021年度荣誉。

通过查看公司近年的主营业务构成，投资快报投研君发现公司2019年石油及伴生天然气的营业收入全由美国地区贡献，报58.93亿，营收占比为97.08%，占据主导地位，毛利率达到48.55%。2020年，公司石油及伴生天然气的营收仅为41.10亿，下滑约30%，占比保持在95%以上，报99.19%，毛利率骤降至27.10%，这与该年WTI原油价格最低探至6.5美元/桶有关。2021年，公司石油及伴生天然气营收回升至48.10亿，占比报99.77%，毛利率随着原油价格的复苏回到了近三年的高位，录得49.65%。

中报预告业绩超越过往年报

公司2021年归母净利润、扣非净利润、营业总收入分别报3.65亿、8.78亿、48.21亿，分别同比增长113.75%、133.23%、16.36%，其中扣非净利润仅次于2019年10.82亿的历史高点，营业总收入亦仅落后于2019年60.70亿的最高纪录。2022一季报显示，公司归母净利润、扣非净利润、营业总收入分别录得5.27亿、5.26亿、16.82亿，增速分别为108.08%、107.93%、38.74%，扣非净利润仅次于2020年7.49亿的一季度最优水平，营业总收入则创下了一季度同期的历史新高。7月14日，公司发布2022中报业绩预告，预计归母净利润达13.03亿以上，同比上年增长330%以上，同比上年增长10亿以上，可以看出，公司仅半年的归母净利润便超越了过往历年的年度归母净利润，频传业绩增长的利好。在业绩变动原因中，公司提到了“今年上半年公司油气产量同比有所增长,油气销售价格同比上升,导致主营业务利润同比大幅提高”。

对于行业格局和趋势，公司曾表示：对于油价在未来一段时间内仍处于高位的预期在业内基本形成了普遍性的共识。国际社会的“双碳”政策给石油行业带来挑战，但预计未来一段时间内仍不可替代。在经营计划方面，公司则提到：2022年将积极调研新能源及相关信息技术领域的创新和并购机会，探索有利于增强公司可持续发展能力的未来战略性项目。

邓胜分析师的首次覆盖

接下来我们关注一下公司近年收获的分析师评级次数，自2016年，公司按年分别收获了12次、34次、6次、12次、1次、0次分析师评级。公司自2014年开始启动转型油气开采和销售的战略，该年11月24日后开始停牌，在2015年6月12日复牌，收获了5个一字涨停板，创下了5.56元(复权)的历史新高，随后至2017年全年，公司股价均保持在近年的相对高位区间震荡。公司在股价的高光时刻也迎来了近年分析师热度的最大值。然而，随着公司业绩在2020年步入上市以来的“至暗期”，分析师评级次数骤降至“门可罗雀”的地步，尽管公司2021年业绩得到修复，但无分析师愿意给出评级。可以说，这是一个有趣的现象。

到了今年7月12日，也就是公司发布中报预告的前夕，中信建投的邓胜分析师终于打破了长达2年3个月的“沉寂”，在2020年4月10日东北证券吴若飞分析师之后，为公司发布点评：预计2022-2024年归母净利润为26.15、30.41、32.39亿元，对应EPS为0.38、0.45、0.48元。首次覆盖，给予“增持”评级。当前，邓胜分析师虽然在不分行业的行情类排行榜中表现并不算突出，但在煤炭行业的行情类排行榜位列第6，且在石油石化行业的行情类排行榜排名第14，这是邓胜近半年以来名次首次进入了该行业15名以内，表现渐入佳境，投资快报投研君也密切关注着邓胜分析师后续的表现。

另外，投资快报投研君发现，东北证券的刘军分析师当前在不分行业的行情类排行榜位居第33，虽然其并未在近期为公司作出点评，但曾于2019年的4月26日、8月15日、11月4日作过点评，评级日下一个交易日的收盘价分别对应2.37、2.01、2.11元，这几个价格均为最近三个月的相对低位，这也从侧面说明了三年过去公司股价并无明显变化，但最新的业绩早已不可同日而语。刘军分析师当年曾为公司给出了3.79元的目标价，随后调整为3.30元，该价格在今年6月份曾一度触及。

受益于公司今年主营产品量价齐升，年度业绩将有望创下历史新高，公司股价有望保持活跃与强势，或再次挑战刘军分析师曾给出的目标价。

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