中证智能财讯 赣锋锂业（002460）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入329.72亿元，同比下降21.16%；归母净利润49.47亿元，同比下降75.87%；扣非净利润26.76亿元，同比下降86.59%；经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元，同比下降98.83%；报告期内，赣锋锂业基本每股收益为2.46元，加权平均净资产收益率为10.84%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8元（含税）。
值得注意的是，2023年公司毛利率骤降为13.87%，同比下降35.63个百分点，为2018年以来近六年新低。
以3月28日收盘价计算，赣锋锂业目前市盈率（TTM）约为14.65倍，市净率（LF）约为1.54倍，市销率（TTM）约为2.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，赣锋锂业近三年营业总收入复合增长率为81.40%，近三年净利润复合年增长率为69.01%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，锂系列产品收入244.65亿元，同比下降29.25%，占营业收入的74.20%；锂电池系列产品收入77.08亿元，同比增长18.98%，占营业收入的23.38%。
截至2023年末，公司员工总数为14481人，人均创收227.69万元，人均创利34.16万元，人均薪酬12.64万元，较上年同期分别变化-44.46%、-83.00%、17.28%。
2023年，公司毛利率为13.87%，同比下降35.63个百分点；净利率为13.88%，较上年同期下降35.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.39%，同比下降35.64个百分点，环比下降3.55个百分点；净利率为-17.89%，较上年同期下降56.41个百分点，较上一季度下降18.32个百分点。
分产品看，锂系列产品、锂电池系列产品2023年毛利率分别为12.53%、17.96%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额135.90亿元，占总销售金额比例为41.21%，公司前五名供应商合计采购金额144.90亿元，占年度采购总额比例为31.16%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.84%，较上年同期下降50.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.09%，较上年同期下降36.74个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.46亿元，同比下降98.83%；筹资活动现金流净额102.18亿元，同比增加38.13亿元；投资活动现金流净额-101.83亿元，上年同期为-153.12亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-38.10亿元，上年同期为120.03亿元。
2023年，公司营业收入现金比为110.61%，净现比为2.96%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.71次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业7/10）；固定资产周转率为3.85次，上年同期为10.65次（2022年行业平均值为7.87次，公司位居同行业3/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.13次、3.09次。
2023年，公司期间费用为29.92亿元，较上年同期增加10.18亿元；期间费用率为9.08%，较上年同期上升4.36个百分点。其中，销售费用同比增长51.19%，管理费用同比增长5.26%，研发费用同比增长24.17%，财务费用由去年同期的-8337.38万元变为5.81亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加154.65%，占公司总资产比重上升7.30个百分点；应收账款较上年末减少37.32%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；存货较上年末减少18.27%，占公司总资产比重下降3.76个百分点；货币资金较上年末减少4.35%，占公司总资产比重下降2.18个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加70.91%，占公司总资产比重上升5.49个百分点；短期借款较上年末增加209.57%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；应交税费较上年末减少83.69%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加102.16%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为82.64亿元，占净资产的17.57%，较上年末减少18.47亿元。其中，存货跌价准备为9.12亿元，计提比例为9.94%。
2023年全年，公司研发投入金额为12.51亿元，同比下降12.09%；研发投入占营业收入比例为3.79%，相比上年同期上升0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示，2023年，公司获授权国家专利220项，其中发明专利32项，实用新型167项，外观设计专利21项；截至本报告期末，公司累计获授权国家专利728项，其中发明专利191项，实用新型511项，软件著作权5项，外观设计专利21项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.95%，相比上年末上升4.68个百分点；有息资产负债率为27.50%，相比上年末上升11.37个百分点。
2023年，公司流动比率为1.39，速动比率为0.98。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为东方新能源汽车主题混合型证券投资基金，取代了三季度末的富国中证新能源汽车指数型证券投资基金。在具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司、华夏中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为31.91万户，较三季度末增长了1933户，增幅0.61%；户均持股市值由三季度末的28.36万元下降至27.06万元，降幅为4.58%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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