华源控股：ROE创上市以来最低值 2023年净利润同比下降22.94%_新浪财经

中证智能财讯华源控股（002787）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入24.11亿元，同比增长6.47%；归母净利润843.11万元，同比下降22.94%；扣非净利润406.57万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，同比下降59.04%；报告期内，华源控股基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.56%，创2015年上市以来最低值。

以3月28日收盘价计算，华源控股目前市盈率（TTM）约为288.12倍，市净率（LF）约为1.48倍，市销率（TTM）约为1.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华源控股近三年营业总收入复合增长率为10.60%，近三年净利润复合年增长率为-43.40%。

年报显示，公司主营业务为包装产品的研发、生产及销售，金属包装业务具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力；塑料包装业务同时具有注塑和吹塑的量化生产能力，是国内包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，化工罐收入12.90亿元，同比下降0.07%，占营业收入的53.51%；食品包装收入5.20亿元，同比增长14.93%，占营业收入的21.58%；注塑产品收入3.59亿元，同比增长17.02%，占营业收入的14.91%。

2023年，公司毛利率为14.37%，同比上升1.44个百分点；净利率为0.34%，较上年同期下降0.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.51%，同比上升3.07个百分点，环比上升3.94个百分点；净利率为-2.59%，较上年同期上升3.74个百分点，较上一季度下降4.73个百分点。

分产品看，化工罐、食品包装、注塑产品2023年毛利率分别为13.17%、15.30%、13.89%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额13.57亿元，占总销售金额比例为56.30%，公司前五名供应商合计采购金额7.78亿元，占年度采购总额比例为46.38%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.56%，较上年同期下降0.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.92%，较上年同期增长0.25个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.53亿元，同比下降59.04%；筹资活动现金流净额-1.47亿元，同比增加5406.33万元；投资活动现金流净额-1.00亿元，上年同期为-3531.23万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1497.85万元，上年同期为23848.76万元。

2023年，公司营业收入现金比为94.75%，净现比为1812.84%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.87次，上年同期为0.80次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业15/47）；固定资产周转率为3.68次，上年同期为3.51次（2022年行业平均值为2.27次，公司位居同行业8/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.83次、5.29次。

2023年，公司期间费用为2.76亿元，较上年同期增加467.06万元；但期间费用率为11.44%，较上年同期下降0.53个百分点。其中，销售费用同比下降10.43%，管理费用同比增长5.76%，研发费用同比增长6.86%，财务费用同比下降9.65%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少24.70%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；应收账款较上年末增加11.25%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；存货较上年末增加10.19%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；预付款项较上年末增加58.93%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1184.60%，占公司总资产比重上升7.73个百分点；短期借款较上年末减少12.38%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；应付账款较上年末增加5.33%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；其他流动负债较上年末增加2257.74%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.09亿元，占净资产的24.94%，较上年末增加3782.6万元。其中，存货跌价准备为1998.58万元，计提比例为4.66%。

2023年全年，公司研发投入金额为9378.49万元，同比增长6.86%；研发投入占营业收入比例为3.89%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，主要从事智能物流物联网平台的研究，以及运输包装、物流装备、物流包装机器人的研发，第一发明人获40余项发明专利、1项美国专利授权。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.69%，相比上年末下降5.62个百分点；有息资产负债率为23.06%，相比上年末下降6.75个百分点。

2023年，公司流动比率为1.66，速动比率为1.27。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张海燕、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的王方培、庞健。在具体持股比例上，光大证券股份有限公司持股有所上升，李志聪、李炳兴、岱熹战略新兴产业三号私募证券投资基金、陆杏珍、张辛易、中信证券股份有限公司、岳海平常心五号私募证券投资基金持股有所下降。