中证智能财讯 新城控股（601155）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1191.74亿元，同比增长3.22%；归母净利润7.37亿元，同比下降47.12%；扣非净利润3.07亿元，同比下降57.73%；经营活动产生的现金流量净额为101.58亿元，同比下降30.11%；报告期内，新城控股基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为1.23%。
以3月28日收盘价计算，新城控股目前市盈率（TTM）约为29.99倍，市净率（LF）约为0.37倍，市销率（TTM）约为0.19倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，新城控股近三年营业总收入复合增长率为-6.43%，近三年净利润复合年增长率为-63.58%。
资料显示，公司主营业务为房地产开发与销售，经营模式以自主开发销售为主。报告期内，公司秉持“住宅+商业”双轮驱动的运作模式，以上海为中枢，长三角为核心，现已基本完成全国重点城市群及重点城市的布局。截至报告期末，公司已进入全国147个城市。
分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产开发销售收入1073.36亿元，同比增长2.34%，占营业收入的90.07%；物业出租及管理收入106.31亿元，同比增长15.26%，占营业收入的8.92%。
2023年，公司毛利率为19.05%，同比下降0.98个百分点；净利率为0.47%，较上年同期下降0.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.25%，同比上升1.66个百分点，环比上升3.12个百分点；净利率为-4.36%，较上年同期下降0.48个百分点，较上一季度下降5.16个百分点。
分产品看，房地产开发销售、物业出租及管理2023年毛利率分别为13.91%、69.90%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.62亿元，占总销售金额比例为0.62%，公司前五名供应商合计采购金额26.24亿元，占年度采购总额比例为7.93%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.23%，较上年同期下降1.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.56%，较上年同期下降1.10个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为101.58亿元，同比下降30.11%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少较多所致；筹资活动现金流净额-200.85亿元，同比增加184.11亿元，主要系偿还债务支付的现金较上年大幅减少所致；投资活动现金流净额11.67亿元，上年同期为-7.21亿元，主要系购建投资性房地产的现金支出较上年大幅减少所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为34.42亿元，相比上年同期下降48.92%。
2023年，公司营业收入现金比为56.84%，净现比为1378.07%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业3/10）；固定资产周转率为53.13次，上年同期为58.96次（2022年行业平均值为8.35次，公司位居同行业1/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为203.59次、0.56次。
2023年，公司期间费用为115.10亿元，较上年同期减少15.35亿元；期间费用率为9.66%，较上年同期下降1.64个百分点。其中，销售费用同比下降6.78%，管理费用同比下降24.48%，研发费用同比下降17.27%，财务费用同比下降1.9%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司投资性房地产较上年末增加3.10%，占公司总资产比重上升6.63个百分点；存货较上年末减少30.27%，占公司总资产比重下降6.54个百分点；货币资金较上年末减少39.70%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；长期股权投资较上年末减少4.02%，占公司总资产比重上升0.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少35.64%，占公司总资产比重下降7.64个百分点，主要系公司项目交付结转；一年内到期的非流动负债较上年末减少34.81%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；其他流动负债较上年末减少33.92%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；长期借款较上年末减少16%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1425.07亿元，占净资产的237.2%，较上年末减少618.58亿元。其中，存货跌价准备为128.55亿元，计提比例为8.27%。
2023年全年，公司研发投入金额为2036.55万元，同比下降17.27%；研发投入占营业收入比例为0.02%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为76.90%，相比上年末下降3.56个百分点；有息资产负债率为15.20%，相比上年末下降0.36个百分点。
2023年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.32。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为龙松书、陈世辉、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金，取代了三季度末的南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、嘉实周期优选混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金、招商沪深300地产等权重指数分级证券投资基金持股有所上升。
值得注意的是，根据年报数据，新城控股16.24%股份处于质押状态。其中，第一大股东富域发展集团有限公司质押3.06亿股公司股份，占其全部持股的22.23%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.8万户，较三季度末下降了6738户，降幅7.95%；户均持股市值由三季度末的35.28万元下降至33.00万元，降幅为6.46%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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