中证智能财讯 球冠电缆(834682)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入29.83亿元,同比增长12.28%;归母净利润1.23亿元,同比增长13.39%;扣非净利润1.19亿元,同比增长17.30%;经营活动产生的现金流量净额为-4872.05万元,上年同期为1.69亿元;报告期内,球冠电缆基本每股收益为0.59元,加权平均净资产收益率为11.95%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转3股派4元(含税)。
以3月29日收盘价计算,球冠电缆目前市盈率(TTM)约为12.13倍,市净率(LF)约为1.4倍,市销率(TTM)约为0.5倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,球冠电缆近三年营业总收入复合增长率为12.80%,在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的13家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为14.52%,排名5/13。
资料显示,公司是从事电线电缆研发、生产、销售的专业企业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,电力电缆收入26.97亿元,同比增长11.71%,占营业收入的90.43%;电气装备用电线电缆收入2.34亿元,同比下降1.29%,占营业收入的7.85%;裸电线收入0.51亿元,同比增长1118.96%,占营业收入的1.70%。
截至2023年末,公司员工总数为639人,人均创收466.75万元,人均创利19.18万元,人均薪酬13.28万元,较上年同期分别增长3.50%、4.52%、4.87%。
2023年,公司毛利率为12.76%,同比上升0.14个百分点;净利率为4.11%,较上年同期上升0.04个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为13.08%,同比下降0.51个百分点,环比上升1.59个百分点;净利率为4.96%,较上年同期下降0.62个百分点,较上一季度上升1.96个百分点。
分产品看,电力电缆、电气装备用电线电缆、裸电线2023年毛利率分别为13.19%、8.86%、7.78%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额23.63亿元,占总销售金额比例为79.24%,公司前五名供应商合计采购金额23.98亿元,占年度采购总额比例为85.54%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.95%,较上年同期增长0.84个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.89%,较上年同期下降0.01个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为-4872.05万元,同比减少2.17亿元;筹资活动现金流净额1.26亿元,同比增加3.12亿元;投资活动现金流净额-4305.55万元,上年同期为-1.23亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-8716.83万元,上年同期为-3884.60万元。
2023年,公司营业收入现金比为102.65%,净现比为-39.75%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.43次,上年同期为1.41次(2022年行业平均值为0.96次,公司位居同行业7/36);固定资产周转率为9.51次,上年同期为10.76次(2022年行业平均值为7.86次,公司位居同行业12/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.42次、6.56次。
2023年,公司期间费用为2.34亿元,较上年同期增加2970.34万元;期间费用率为7.84%,较上年同期上升0.15个百分点。其中,销售费用同比增长25.08%,管理费用同比增长17.82%,研发费用同比增长11.82%,财务费用同比下降0.24%。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加160.84%,占公司总资产比重上升6.01个百分点;在建工程较上年末减少99.63%,占公司总资产比重下降5.44个百分点;应收账款较上年末增加11.90%,占公司总资产比重下降4.57个百分点;固定资产较上年末增加60.04%,占公司总资产比重上升3.67个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加745.00%,占公司总资产比重上升6.21个百分点;短期借款较上年末增加21.20%,占公司总资产比重下降0.98个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加195.14%,占公司总资产比重上升2.21个百分点;应付账款较上年末增加52.52%,占公司总资产比重上升1.08个百分点。
从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为4.51亿元,占净资产的42.3%,较上年末增加1.09亿元。其中,存货跌价准备为235.43万元,计提比例为0.52%。
2023年全年,公司研发投入金额为9863.35万元,同比增长11.82%;研发投入占营业收入比例为3.31%,相比上年同期下降0.01个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为54.02%,相比上年末上升8.16个百分点;有息资产负债率为44.20%,相比上年末上升7.44个百分点。
2023年,公司流动比率为1.71,速动比率为1.29。
年报显示,2023年年末公司十大股东中,新进股东为张和娣、吴金成、祝经纬,取代了三季度末的潘申明、庄鸿国、赵望生。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.24万户,较三季度末下降了2767户,降幅18.29%;户均持股市值由三季度末的8.01万元上升至15.06万元,增幅为88.01%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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