中证智能财讯 悦达投资（600805）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入31.27亿元，同比增长1.76%；归母净利润3834.41万元，同比下降59.44%；扣非净利润亏损1.39亿元，上年同期亏损3.67亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.04亿元，上年同期为1100.10万元；报告期内，悦达投资基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.89%。
以3月29日收盘价计算，悦达投资目前市盈率（TTM）约为94.31倍，市净率（LF）约为0.83倍，市销率（TTM）约为1.16倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，悦达投资近三年营业总收入复合增长率为1.11%，在综合Ⅲ行业已披露2023年数据的5家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为26.62%，排名4/5。
分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车销售及维修收入10.18亿元，同比基本持平，占营业收入的32.57%；棉纱收入8.05亿元，同比增长7.63%，占营业收入的25.75%；农业装备收入2.84亿元，同比增长10.08%，占营业收入的9.10%。
截至2023年末，公司员工总数为3775人，人均创收82.84万元，人均创利1.02万元，人均薪酬11.86万元，较上年同期分别变化5.88%、-57.79%、3.35%。
2023年，公司毛利率为7.80%，同比上升1.23个百分点；净利率为0.43%，较上年同期下降0.54个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.84%，同比上升4.54个百分点，环比上升7.50个百分点；净利率为-6.10%，较上年同期上升12.64个百分点，较上一季度下降8.18个百分点。
分产品看，汽车销售及维修、棉纱、农业装备2023年毛利率分别为6.74%、8.50%、6.39%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.73亿元，占总销售金额比例为18.32%，公司前五名供应商合计采购金额12.46亿元，占年度采购总额比例为43.16%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.89%，较上年同期下降1.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.79%，较上年同期下降0.91个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-2.04亿元，同比减少2.15亿元；筹资活动现金流净额-4975.10万元，同比增加9.07亿元；投资活动现金流净额6.65亿元，上年同期为6.75亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.93亿元，上年同期为-4.99亿元。
2023年，公司营业收入现金比为119.36%，净现比为-532.05%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.36次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业13/22）；固定资产周转率为3.13次，上年同期为3.25次（2022年行业平均值为6.29次，公司位居同行业10/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.81次、4.69次。
2023年，公司期间费用为5.14亿元，较上年同期减少1.15亿元；期间费用率为16.43%，较上年同期下降4.04个百分点。其中，销售费用同比增长0.72%，管理费用同比下降19.88%，研发费用同比下降13.63%，财务费用同比下降43.6%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少63.09%，占公司总资产比重下降10.92个百分点；在建工程较上年末增加579.19%，占公司总资产比重上升5.25个百分点；货币资金较上年末增加35.88%，占公司总资产比重上升3.63个百分点；固定资产较上年末增加24.36%，占公司总资产比重上升1.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加401.37%，占公司总资产比重上升10.50个百分点；短期借款较上年末减少47.52%，占公司总资产比重下降8.15个百分点；其他流动负债较上年末减少76.89%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加75.42%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.14亿元，占净资产的14.12%，较上年末减少376.74万元。其中，存货跌价准备为5071.39万元，计提比例为7.63%。
2023年全年，公司研发投入金额为7215.95万元，同比下降14.99%；研发投入占营业收入比例为2.31%，相比上年同期下降0.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，报告期内，威马悦达公司不断强化自主创新能力，针对新能源汽车主机厂及零部件生产厂家加工应用场景需求，在国内首次采用了“双主轴+五轴”的先进结构模式，自主研制的龙门式双主轴加工中心VMC1600D机床已通过省科技查新中心，取得相关专利查新报告，获评盐城市创新产品（第一批），申报发明专利5项，实用新型8项，外观设计2项，其中已获授权发明专利5项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.27%，相比上年末上升2.19个百分点；有息资产负债率为26.05%，相比上年末上升2.51个百分点。
2023年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.26。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为江苏悦达集团有限公司，占比34.00%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，孙涛、肖文霞持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，悦达投资16%股份处于质押状态。其中，第一大股东江苏悦达集团有限公司质押1.36亿股公司股份，占其全部持股的47.06%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.78万户，较三季度末增长了1.08万户，增幅29.19%；户均持股市值由三季度末的10.28万元下降至9.08万元，降幅为11.67%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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