派息率是否越高越好_新浪财经

■桂浩明

　　时值三月，上市公司又将集中披露年报，按惯例，同时还要公布年度分配预案。投资者在期盼上市公司奉献一份业绩良好的年度成绩单的同时，也希望看到公司尽可能拿出优厚的分配方案，以切实兑现投资收益。很多投资者也注意到，监管部门高度重视上市公司的年度分配工作，鼓励上市公司从自身实际出发理性分配，给投资者尽可能高的回报。毫无疑问，现在的投资者对上市公司的年度分配抱有很高的期待，尤其是对一些在这一年多来遭受较大损失的投资者来说，对公司的分红更是寄予厚望。

　　不过，也有一个问题需要讨论，就是上市公司在每年进行分配时，派息率是否越高越好？所谓派息率，是指公司当年实际派发的利息与实现的可供分配利润之比，如果派息率是100%，那么也就意味着，公司把所有的利润都分掉了。当然在市场实践中，这种“清仓”式分配是比较少见的，毕竟上市公司还要继续发展，有必要为后续经营留下一点积累，不能竭泽而渔。至于派息率是多少为好，客观上也没有一个统一的标准，这需要结合各上市公司的具体情况来定。从海外市场的情况来看，平均派息率在30%左右。我国A股市场的派息率过去是比较低的，这几年在有关部门的督促下，有了长足的进步，这几年也达到了30%左右的水平。当然，考虑到目前我国基准利率比较低，流动性较为充裕，（紧转5版）

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/