中证智能财讯 方邦股份(688020)4月17日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入3.45亿元,同比增长10.40%;归母净利润亏损6867.01万元,上年同期亏损6802.42万元;扣非净利润亏损8585.15万元,上年同期亏损8212.76万元;经营活动产生的现金流量净额为-1280.31万元,上年同期为1.13亿元;报告期内,方邦股份基本每股收益为-0.86元,加权平均净资产收益率为-4.54%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.86元(含税)。
以4月16日收盘价计算,方邦股份目前市盈率(TTM)约为-27.11倍,市净率(LF)约为1.25倍,市销率(TTM)约为5.39倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,方邦股份近三年营业总收入复合增长率为6.17%,在印制电路板行业已披露2023年数据的17家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-183.28%,排名15/17。
年报显示,公司主营业务为高端电子材料的研发、生产及销售,专注于提供高端电子材料及应用解决方案,现有产品主要是电磁屏蔽膜、各类铜箔、挠性覆铜板、电阻薄膜、复合铜箔等。
分产品来看,2023年公司主营业务中,电磁屏蔽膜收入1.78亿元,同比下降2.86%,占营业收入的51.54%;铜箔收入1.39亿元,同比增长12.81%,占营业收入的40.17%。
截至2023年末,公司员工总数为467人,人均创收73.91万元,人均创利-14.70万元,人均薪酬13.95万元,较上年同期分别变化4.02%、4.89%、-9.94%。
2023年,公司毛利率为28.21%,同比下降0.67个百分点;净利率为-18.74%,较上年同期上升2.00个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为22.51%,同比下降7.74个百分点,环比下降14.69个百分点;净利率为-19.94%,较上年同期下降1.84个百分点,较上一季度下降12.23个百分点。
分产品看,电磁屏蔽膜、铜箔2023年毛利率分别为52.93%、-0.91%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.25亿元,占总销售金额比例为36.33%,公司前五名供应商合计采购金额1.62亿元,占年度采购总额比例为82.37%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-4.54%,较上年同期下降0.23个百分点;公司2023年投入资本回报率为-3.89%,较上年同期下降0.11个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为-1280.31万元,同比减少1.26亿元;筹资活动现金流净额7680.26万元,同比增加4962.73万元;投资活动现金流净额-2.28亿元,上年同期为-6476.74万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.49亿元,上年同期为-0.10亿元。
2023年,公司营业收入现金比为106.05%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.16次(2022年行业平均值为0.64次,公司位居同行业42/42);固定资产周转率为0.40次,上年同期为0.46次(2022年行业平均值为2.16次,公司位居同行业42/42);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.42次、4.46次。
2023年,公司期间费用为1.23亿元,较上年同期增加625.56万元;但期间费用率为35.49%,较上年同期下降1.69个百分点。其中,销售费用同比下降3.67%,管理费用同比增长21.17%,研发费用同比下降8.65%,财务费用同比增长11786.84%。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少33.93%,占公司总资产比重下降7.88个百分点;其他流动资产较上年末增加43.37%,占公司总资产比重上升4.93个百分点;交易性金融资产较上年末增加37.10%,占公司总资产比重上升2.31个百分点;固定资产较上年末减少5.03%,占公司总资产比重下降1.75个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加45.45%,占公司总资产比重上升3.17个百分点;应付账款较上年末减少25.74%,占公司总资产比重下降2.12个百分点;其他流动负债较上年末增加97.30%,占公司总资产比重上升0.21个百分点;长期递延收益较上年末增加5.28%,占公司总资产比重上升0.25个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6169.44万元,占净资产的4.15%,较上年末增加1227.37万元。其中,存货跌价准备为1510.67万元,计提比例为19.67%。
2023年全年,公司研发投入金额为5556.46万元,同比下降8.65%;研发投入占营业收入比例为16.10%,相比上年同期下降3.36个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
年报称,至2023年底,公司累计申请专利共520件,其中发明专利306件,实用新型专利214件,国内发明专利申请254件,韩国专利申请18件,美国专利申请17件,日本专利申请17件。截至2023年底,公司共获得专利285件,获得发明专利66件、获得实用新型专利192件,其中国内获得发明专利38件,美国获得发明专利9件、韩国获得发明专利9件、日本获得发明专利10件。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.75%,相比上年末上升2.02个百分点;有息资产负债率为10.10%,相比上年末上升3.30个百分点。
2023年,公司流动比率为2.84,速动比率为2.66。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为胡云连,占比18.05%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,胡云连、广州力加电子有限公司、海南美智电子有限合伙企业(有限合伙)、易红琼、李冬梅、姜兆君、姜仕鹏、湖北小米长江产业投资基金管理有限公司-湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)、迎水荣耀15号私募证券投资基金、迎水荣耀16号私募证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6369户,较三季度末增长了1010户,增幅18.85%;户均持股市值由三季度末的65.96万元下降至61.37万元,降幅为6.96%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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