中证智能财讯 露笑科技（002617）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入27.72亿元，同比下降17.04%；归母净利润1.31亿元，同比扭亏；扣非净利润1.09亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为4.55亿元，同比下降1.88%；报告期内，露笑科技基本每股收益为0.0684元，加权平均净资产收益率为2.22%。
以4月17日收盘价计算，露笑科技目前市盈率（TTM）约为80.32倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为3.79倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，露笑科技近三年营业总收入复合增长率为-0.90%，在光伏发电行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为0.30%，排名4/6。
资料显示，公司主要从事登高机业务、光伏发电业务、漆包线业务、碳化硅业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，漆包线收入16.01亿元，同比下降36.50%，占营业收入的57.76%；光伏发电收入7.35亿元，同比增长12.26%，占营业收入的26.50%；登高机收入3.09亿元，占营业收入的11.16%。
截至2023年末，公司员工总数为1453人，人均创收190.80万元，人均创利9.01万元，人均薪酬12.33万元，较上年同期分别变化-31.77%、142.10%、-5.49%。
2023年，公司毛利率为21.84%，同比上升7.57个百分点；净利率为2.68%，较上年同期上升11.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.76%，同比上升3.97个百分点，环比下降4.24个百分点；净利率为-12.82%，较上年同期上升12.72个百分点，较上一季度下降20.81个百分点。
分产品看，漆包线、光伏发电、登高机2023年毛利率分别为5.50%、58.73%、19.83%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.07亿元，占总销售金额比例为50.73%，公司前五名供应商合计采购金额14.61亿元，占年度采购总额比例为75.45%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.22%，较上年同期增长7.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.60%，较上年同期增长2.50个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.55亿元，同比下降1.88%；筹资活动现金流净额-4.39亿元，同比减少14.03亿元；投资活动现金流净额-4.26亿元，上年同期为-2.75亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.66亿元，相比上年同期增长120.88%。
2023年，公司营业收入现金比为99.12%，净现比为347.20%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.17次，公司位居同行业3/13）；固定资产周转率为0.68次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.60次、6.54次。
2023年，公司期间费用为4.16亿元，较上年同期减少1.15亿元；期间费用率为15.00%，较上年同期下降0.87个百分点。其中，销售费用同比下降31.45%，管理费用同比增长0.22%，研发费用同比下降14.51%，财务费用同比下降46.44%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少40.82%，占公司总资产比重下降8.59个百分点；应收票据较上年末减少78.71%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；长期应收款较上年末增加674.53%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；固定资产较上年末增加3.93%，占公司总资产比重上升2.86个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期应付款合计较上年末减少50.22%，占公司总资产比重下降5.40个百分点；应付账款较上年末增加97.04%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；短期借款较上年末增加14.71%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；应付票据较上年末增加41.69%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.03亿元，占净资产的6.81%，较上年末增加1.43亿元。其中，存货跌价准备为1789.4万元，计提比例为4.26%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.03亿元，同比下降14.51%；研发投入占营业收入比例为3.71%，相比上年同期上升0.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.17%，相比上年末下降1.29个百分点；有息资产负债率为19.19%，相比上年末上升0.40个百分点。
2023年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.88。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中央企业乡村产业投资基金股份有限公司，取代了三季度末的中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金持股有所上升，中国银河证券股份有限公司、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，露笑科技11.08%股份处于质押状态。其中，第二大股东露笑集团有限公司质押1.21亿股公司股份，占其全部持股的83.59%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为17.08万户，较三季度末下降了1.72万户，降幅9.12%；户均持股市值由三季度末的7.07万元下降至6.98万元，降幅为1.27%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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