中证智能财讯 兰石重装（603169）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入51.62亿元，同比增长3.65%；归母净利润1.54亿元，同比下降12.62%；扣非净利润1.01亿元，同比下降19.53%；经营活动产生的现金流量净额为2.58亿元，同比下降16.49%。报告期内，兰石重装基本每股收益为0.1177元，加权平均净资产收益率为4.78%。
报告期内，公司合计非经常性损益为5312.95万元，其中计入当期损益的政府补助2052.71万元，少数股东权益影响额（税后）为-82.30万元。
以4月17日收盘价计算，兰石重装目前市盈率（TTM）约为44.27倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为1.32倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，兰石重装近三年营业总收入复合增长率为21.18%，在能源及重型设备行业已披露2023年数据的20家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为36.44%，排名3/20。
年报显示，公司业务涵盖传统能源化工装备（炼油化工、煤化工、化工新材料等领域）、新能源装备（核能、氢能、光伏光热及储能等领域）、工业智能装备（快速锻造液压机组、径向锻造机等）、节能环保装备的研发、设计、制造、检测、检维修服务及EPC工程总承包；金属新材料（高温合金、耐蚀合金、钛合金、精密合金、特殊不锈钢和特种结构钢材料）的研发、制造、检测和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，传统能源装备收入28.35亿元，同比增长22.19%，占营业收入的54.93%；新能源装备收入9.08亿元，同比下降30.28%，占营业收入的17.59%；节能环保装备收入3.77亿元，同比增长18.80%，占营业收入的7.31%。
截至2023年末，公司员工总数为4274人，人均创收120.78万元，人均创利3.60万元，人均薪酬14.23万元，较上年同期分别变化-2.95%、-18.18%、8.26%。
2023年，公司毛利率为15.14%，同比上升1.14个百分点；净利率为3.22%，较上年同期下降0.44个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.81%，同比上升1.41个百分点，环比上升0.38个百分点；净利率为1.62%，较上年同期上升0.01个百分点，较上一季度上升0.23个百分点。
分产品看，传统能源装备、新能源装备、节能环保装备2023年毛利率分别为13.76%、13.57%、16.81%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.23亿元，占总销售金额比例为18.20%，公司前五名供应商合计采购金额13.66亿元，占年度采购总额比例为30.99%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.78%，较上年同期下降0.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.87%，较上年同期下降0.61个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.58亿元，同比下降16.49%；筹资活动现金流净额3.91亿元，同比增加11.92亿元；投资活动现金流净额-7.23亿元，上年同期为-3.02亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.79亿元，上年同期为-7.75亿元。
2023年，公司营业收入现金比为107.06%，净现比为167.66%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业29/49）；固定资产周转率为2.14次，上年同期为2.21次（2022年行业平均值为4.18次，公司位居同行业41/49）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.03次、1.46次。
2023年，公司期间费用为6.28亿元，较上年同期增加9908.14万元；期间费用率为12.17%，较上年同期上升1.54个百分点。其中，销售费用同比增长29.3%，管理费用同比增长16.84%，研发费用同比增长49.78%，财务费用同比下降11.73%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末减少42.20%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；固定资产较上年末增加20.07%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；合同资产较上年末增加24.87%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；无形资产较上年末增加96.56%，占公司总资产比重上升1.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加40.87%，占公司总资产比重上升4.07个百分点；短期借款较上年末减少24.29%，占公司总资产比重下降5.15个百分点；长期借款较上年末增加64.55%，占公司总资产比重上升2.93个百分点，主要系调整负债结构，增加长期借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加101.34%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为31.85亿元，占净资产的101.45%，较上年末增加3.56亿元。其中，存货跌价准备为7027.68万元，计提比例为2.16%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.28亿元，同比增长47.97%；研发投入占营业收入比例为4.41%，相比上年同期上升1.32个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.51%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为73.21%，相比上年末上升1.78个百分点；有息资产负债率为24.82%，相比上年末下降0.36个百分点。
2023年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.62。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华安媒体互联网混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、秦皇岛金核投资有限公司。
值得注意的是，根据年报数据，兰石重装35.66%股份处于质押状态。其中，第一大股东兰州兰石集团有限公司质押4.53亿股公司股份，占其全部持股的84.19%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.19万户，较三季度末增长了804户，增幅1.13%；户均持股市值由三季度末的11.95万元下降至11.19万元，降幅为6.36%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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