中证智能财讯 通程控股（000419）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业收入19.97亿元，同比增长0.6%；归母净利润1.30亿元，同比下降11.08%；扣非净利润1.20亿元，同比增长29.08%；经营活动产生的现金流量净额为2.54亿元，同比增长806.31%；报告期内，通程控股基本每股收益为0.2384元，加权平均净资产收益率为4.16%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。
以4月19日收盘价计算，通程控股目前市盈率（TTM）约为18.62倍，市净率（LF）约为0.76倍，市销率（TTM）约为1.21倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，通程控股近三年营业总收入复合增长率为-2.73%，在多业态零售行业已披露2023年数据的11家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-10.55%，排名9/11。
资料显示，公司主营业务为商业零售、金融信用服务、酒店经营、现代物流与物业管理与经营等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，商业零售收入18.07亿元，同比下降1.59%，占营业收入的84.74%；酒店旅游收入1.90亿元，同比增长27.69%，占营业收入的8.90%。
截至2023年末，公司员工总数为1322人，人均创收161.34万元，人均创利9.80万元，人均薪酬11.97万元，较上年同期分别变化9.43%、-2.80%、6.55%。
2023年，公司毛利率为25.58%，同比上升0.74个百分点；净利率为7.60%，较上年同期下降0.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.74%，同比上升1.63个百分点，环比下降6.12个百分点；净利率为2.72%，较上年同期上升4.96个百分点，较上一季度下降1.64个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.97亿元，占总销售金额比例为7.33%，公司前五名供应商合计采购金额0.00亿元，占年度采购总额比例为31.36%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.16%，较上年同期下降0.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.05%，较上年同期下降0.28个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.54亿元，同比增长806.31%；筹资活动现金流净额-1.57亿元，同比增加1.66亿元；投资活动现金流净额3322.79万元，上年同期为6210.22万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.59亿元，相比上年同期增长104.12%。
2023年，公司营业收入现金比为137.11%，净现比为195.73%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.39次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业8/16）；固定资产周转率为2.51次，上年同期为2.22次（2022年行业平均值为1.66次，公司位居同行业6/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为260.46次、8.58次。
2023年，公司期间费用为4.62亿元，同比减少2381.69万元；期间费用率为23.13%，同比下降1.34个百分点。其中，销售费用同比增长6.89%，管理费用同比下降10.5%，财务费用同比下降17.64%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少18.05%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加9.78%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；货币资金较上年末增加10.57%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；使用权资产较上年末减少10.24%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加81.82%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少46.79%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；应付票据较上年末减少11.87%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付账款较上年末增加26.63%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.74亿元，占净资产的5.45%，较上年末增加42.19万元。其中，存货跌价准备为214.21万元，计提比例为1.22%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.06%，相比上年末下降0.89个百分点；有息资产负债率为4.95%，相比上年末上升0.46个百分点。
2023年，公司流动比率为2.10，速动比率为1.95。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，胡志平、李怡名、上海珠池资产管理有限公司-珠池新机遇私募证券投资基金236期持股有所上升，丁碧霞持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，通程控股22.08%股份处于质押状态。其中，第一大股东长沙通程实业(集团)有限公司质押1.20亿股公司股份，占其全部持股的49.80%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.77万户，较三季度末下降了2757户，降幅9.06%；户均持股市值由三季度末的10.24万元上升至11.04万元，增幅为7.81%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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