中证智能财讯 开普云（688228）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.94亿元，同比增长25.02%；归母净利润4115.38万元，同比下降58.02%；扣非净利润3365.73万元，同比下降20.17%；经营活动产生的现金流量净额为4919.77万元，上年同期为-4720.70万元；报告期内，开普云基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为3.20%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.89元（含税）。
以4月19日收盘价计算，开普云目前市盈率（TTM）约为64.18倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为3.81倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，开普云近三年营业总收入复合增长率为32.06%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的53家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-15.76%，排名36/53。
分产品来看，2023年公司主营业务中，数智能源收入3.39亿元，同比增长60.23%，占营业收入的48.81%；AI内容安全收入1.08亿元，占营业收入的15.63%；AI大模型与算力收入0.12亿元，占营业收入的1.70%。
2023年，公司毛利率为42.80%，同比下降0.74个百分点；净利率为8.63%，较上年同期下降13.06个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.40%，同比下降3.07个百分点，环比下降2.33个百分点；净利率为17.09%，较上年同期下降15.95个百分点，较上一季度上升33.09个百分点。
分产品看，数智能源、AI内容安全、AI大模型与算力2023年毛利率分别为32.99%、70.71%、85.13%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.67亿元，占总销售金额比例为38.44%，公司前五名供应商合计采购金额0.92亿元，占年度采购总额比例为25.57%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.20%，较上年同期下降4.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.27%，较上年同期下降4.17个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4919.77万元，同比增加9640.47万元；筹资活动现金流净额-1712.28万元，同比减少8089.06万元；投资活动现金流净额8422.31万元，上年同期为-691.2万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.34亿元，上年同期为-0.94亿元。
2023年，公司营业收入现金比为98.10%，净现比为119.55%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.33次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业98/135）；固定资产周转率为6.09次，上年同期为5.04次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业95/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、2.85次。
2023年，公司期间费用为2.26亿元，较上年同期增加5951.36万元；期间费用率为32.64%，较上年同期上升2.55个百分点。其中，销售费用同比增长1.34%，管理费用同比增长45.46%，研发费用同比增长37.32%，财务费用由去年同期的-1293.46万元变为-577.39万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少68.69%，占公司总资产比重下降12.38个百分点；存货较上年末增加75.32%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；应收账款较上年末增加25.83%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；货币资金较上年末增加22.79%，占公司总资产比重上升2.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加48.41%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；合同负债较上年末增加64.65%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；短期借款较上年末增加462.64%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；租赁负债较上年末增加3017.30%，占公司总资产比重上升0.80个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为1.09亿元，同比增长43.55%；研发投入占营业收入比例为15.74%，相比上年同期上升2.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为8.00%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为31.41%，相比上年末上升6.59个百分点；有息资产负债率为8.26%，相比上年末上升0.64个百分点。
2023年，公司流动比率为2.90，速动比率为2.56。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、刘煜辉、华商双擎领航混合型证券投资基金、华商新能源汽车混合型证券投资基金、乐得经源1号私募证券投资基金，取代了三季度末的开普云信息科技股份有限公司回购专用证券账户、信澳核心科技混合型证券投资基金、中金公司-广发银行-中金公司丰众20号员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、MORGANSTANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，国金证券股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5705户，较三季度末下降了1816户，降幅24.15%；户均持股市值由三季度末的36.59万元上升至77.44万元，增幅为111.64%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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