中证智能财讯 科翔股份（300903）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入29.62亿元，同比增长12.36%；归母净利润亏损1.59亿元，上年同期盈利5008.96万元；扣非净利润亏损1.97亿元，上年同期盈利423.13万元；经营活动产生的现金流量净额为784.33万元，上年同期为-7382.73万元；报告期内，科翔股份基本每股收益为-0.3842元，加权平均净资产收益率为-6.98%。
以4月23日收盘价计算，科翔股份目前市盈率（TTM）约为-17.21倍，市净率（LF）约为1.25倍，市销率（TTM）约为0.93倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，科翔股份近三年营业总收入复合增长率为22.74%，在印制电路板行业已披露2023年数据的26家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-214.90%，排名25/26。
年报称，公司是一家从事高密度印制电路板研发、生产和销售的高新技术企业，可以一站式提供双层板、多层板、高密度互连（HDI）板、厚铜板、高频/高速板、金属基板、陶瓷基板、IC载板、软硬结合板等PCB产品。公司产品下游应用广泛，重点应用于汽车电子、新能源、消费电子、通讯设备、工业控制、计算机、医疗器械等领域。报告期内，公司主营业务及产品未发生重大变化。
分产品来看，2023年公司主营业务中，PCB板收入27.52亿元，同比增长10.49%，占营业收入的92.88%；电池及材料收入0.01亿元，占营业收入的0.05%。
截至2023年末，公司员工总数为4277人，人均创收69.27万元，人均创利-3.72万元，人均薪酬12.81万元，较上年同期分别变化-0.12%、-382.74%、5.40%。
2023年，公司毛利率为8.05%，同比下降6.00个百分点；净利率为-5.81%，较上年同期下降7.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为3.79%，同比下降7.57个百分点，环比下降5.91个百分点；净利率为-13.52%，较上年同期下降11.04个百分点，较上一季度下降11.44个百分点。
分产品看，PCB板、电池及材料2023年毛利率分别为1.38%、13.43%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.96亿元，占总销售金额比例为33.62%，公司前五名供应商合计采购金额11.59亿元，占年度采购总额比例为35.66%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.98%，较上年同期下降9.59个百分点；公司2023年投入资本回报率为-5.72%，较上年同期下降7.06个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为784.33万元，同比增加8167.06万元；筹资活动现金流净额3.59亿元，同比减少13.05亿元；投资活动现金流净额-7.31亿元，上年同期为-11.18亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.54亿元，上年同期为-4.40亿元。
2023年，公司营业收入现金比为91.29%，净现比为-4.92%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业29/42）；固定资产周转率为1.48次，上年同期为2.09次（2022年行业平均值为2.16次，公司位居同行业22/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.07次、8.08次。
2023年，公司期间费用为4.16亿元，较上年同期增加6792.65万元；期间费用率为14.04%，较上年同期上升0.84个百分点。其中，销售费用同比增长11.31%，管理费用同比增长16.3%，研发费用同比增长6.59%，财务费用由去年同期的-1302.54万元变为1553.47万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加71.12%，占公司总资产比重上升14.11个百分点；在建工程较上年末减少61.25%，占公司总资产比重下降10.19个百分点；货币资金较上年末减少40.69%，占公司总资产比重下降6.48个百分点；交易性金融资产较上年末减少36.43%，占公司总资产比重下降3.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加19.87%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应付票据较上年末减少33.82%，占公司总资产比重下降5.65个百分点；短期借款较上年末增加51.29%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；长期借款较上年末增加57.52%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.23亿元，占净资产的14.67%，较上年末减少2933.66万元。其中，存货跌价准备为4701.66万元，计提比例为12.72%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.80亿元，同比增长6.59%；研发投入占营业收入比例为6.06%，相比上年同期下降0.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为66.48%，相比上年末上升4.87个百分点；有息资产负债率为17.89%，相比上年末上升5.49个百分点。
2023年，公司流动比率为0.86，速动比率为0.78。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为深圳市科翔资本管理有限公司、郑晓蓉、谭东、珠海横琴科翔富鸿电子合伙企业(有限合伙)、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的陈子彬、大成景恒混合型证券投资基金、马成、王子宁、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，张新华持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，科翔股份13.37%股份处于质押状态。其中，第一大股东郑晓蓉质押3704.00万股公司股份，占其全部持股的60.22%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.79万户，较三季度末下降了1954户，降幅6.55%；户均持股市值由三季度末的13.53万元上升至14.97万元，增幅为10.64%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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